加密货币将超越美元？雷·达里奥警示债务周期结束

瑞·达里奥最新的评论直指美丽国财政噩梦的核心。在9月3日对《金融时报》的尖锐反驳中，这位桥水基金创始人揭示了他所认为的当前货币体系不可避免的崩溃——而加密货币则被视为美元衰亡的潜在受益者。

美元的定时炸弹

我观察了达里奥对加密货币的演变多年，这代表了他迄今为止最令人担忧的评估。他基本上预测在未来三年内会发生“债务引发的心脏病发作”，指出财政疯狂的完美风暴：$1 万亿的年利息支付，$9 万亿的债务展期，以及$2 万亿的年度赤字差距。

数学已经不再有效了。当投资者最终质疑美国债券是否仍然是“良好的财富储存”时会发生什么？答案并不美好。

在达里奥的分析中，美联储处于临界点。政治压力威胁到中央银行的独立性，可能允许通货膨胀“高企”，这将导致债券和美元暴跌。与此同时，外国持有者已经在“减少他们对美国债券的持有并增加他们对黄金的持有”——这是一种货币崩溃末期的经典迹象。

加密货币作为硬货币替代品

达里奥对加密货币的定位尤其引人注目。他已经超越了之前的怀疑，将其坚定地归入“硬通货”类别，指出“加密货币现在是一种供应有限的替代货币。”这意味着很明确：随着美元的信誉逐渐下降，加密货币成为“一个有吸引力的替代货币。”

这不是关于标签而是机制。达里奥认为，负债沉重的法币遵循1930-1940年和1970-1980年的历史模式，在这些时期它们的价值相对于硬通货“下探”。加密货币和黄金价格的上涨已经反映了人们对政府债务信心的恶化。

他对稳定币国债风险的担忧不以为然，认为这不是系统性风险，而是专注于真正的危险：“国债的实际购买力下降。” 而且与主流叙述相反，他拒绝了放松监管会威胁美元主导地位的观点——关键在于债务动态，笨蛋。

最值得注意的是达里奥的时间表：“在接下来的5年中将发生巨大而难以想象的变化，” 这些变化是由债务、政治、地缘政治、自然事件和技术驱动的。加密市场当前3.79万亿美元的估值表明，许多投资者已经分享了他的担忧。

对于那些关注的人来说，达里奥并没有说什么新鲜事——他只是阐明了越来越明显的事实。问题不是货币系统是否会转变，而是这个过程将以多快和混乱的方式展开。在这种情况下，像加密货币这样的有限供应资产确实可能为即将到来的动荡过渡提供庇护。