英镑汇率暴跌!债务危机来袭,特拉斯黑天鹅重演?

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英国债券市场正敲响警钟,我看着英镑汇率走势,不禁想起2022年那场惊心动魄的特拉斯危机。如今,历史似乎正在重演。

9月2日,英镑兑美元暴跌超1%,创下4月以来最大单日跌幅。截至昨日,继续下挫至1.3334,情况不容乐观。

背后的元凶是什么?英国30年期公债殖利率飙升至1998年以来新高!这不仅发生在英国,德国和法国的30年期公债殖利率同样创下多年新高——德国创2011年来新高,法国则是2009年以来最高水平。

我认为,欧洲各国财政状况恶化加上政治动荡是这场风暴的主要推手。英国财政大臣Rachel Reeves在即将发布的秋季预算案中面临两难:要么节约,要么增税。这让市场回想起2022年9月,当时特拉斯政府的迷你预算案导致英镑单日暴跌近4%。

德意志银行的Jim Reid一针见血地指出:“我们正目睹一场缓慢形成的恶性循环:债务担忧推高殖利率,恶化债务状况,反过来再次推高殖利率。”

对于英镑未来走势,花旗银行外汇策略主管Jane Foley表示,虽然英国央行上月的政策调整对英镑有所支撑,但随着秋季预算临近,财政风险将对英镑形成不利影响。

法国兴业银行的Kit Juckes更是直言不讳:英国面临高通膨与低成长的双重打击,这给央行政策带来挑战,英镑恐怕难逃进一步下行命运。

市场情绪已经反映在期权交易上——英镑看跌期权溢价上升,表明投资者对英镑未来数周内进一步走弱的预期正在增强。

面对这样的局面,我不禁思考:英国能否避免债务危机的深渊?投资者又该如何在这场风暴中自保?

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