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零售投资者在追逐比特币投资时损失了$17 亿美元,10X研究发现
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一家研究公司发布的新报告显示,零售投资者在试图通过数字资产国库$17 DAT(公司(如Metaplanet和由Michael Saylor领导的公司)间接接触比特币的过程中,合计损失了)亿美元。这些损失源于股价溢价过高,这曾使这些公司能够以远高于其比特币持有的真实价值的价格出售股票。
根据总部位于新加坡的研究公司,这种以溢价为驱动的“金融魔法”现在已经崩溃,许多投资者面临着巨大的损失,因为股价回落,更加接近基础资产价值。分析师在他们的报告中写道:“金融魔法的时代正在结束,针对比特币国库公司的变革是必然的,”报告标题为《魔法之后:比特币国库公司如何超越净资产价值幻觉》。
研究估计,尽管散户投资者共损失了$17 亿,但新股东却为获得虚高的比特币曝光支付了多达$20 亿的溢价。例如,一家公司的股票曾以其比特币持有价值的三倍或四倍交易,如今仅在其净资产价值(NAV)的1.4倍左右徘徊。
Metaplanet的轨迹展示了相同的模式。它的市值曾经在$8 亿的比特币持有量下飙升至$1 亿,之后跌至31亿美元,略低于它实际拥有的33亿美元的比特币。
研究得出结论,DAT公司必须发展成为以套利为驱动的资产管理者,而不是依赖于虚高的估值。虽然这种方法可能会限制上行潜力,但分析师认为,更聪明的公司仍然可以通过采用更可持续、基于价值的模型来实现15–20%的年回报。