华尔街预计明年Russell 2000将上涨20%

华尔街现在看好美国的小型企业。自七月底以来，包含许多个人投资者不太了解的公司的罗素2000指数上涨了近10%，其表现是标准普尔500指数的两倍。

这种超额表现引起了战略家的关注，他们预计这一反弹将持续到2026年。根据基于目标价格的预测，分析师们预计罗素2000明年将再上涨20%，而标准普尔500指数的涨幅预计仅为约11%。

自2020年以来，小型股每年都表现不佳。即使在最近的上涨中，罗素仍落后于标准普尔500指数，直到2025年。但这一预测与利率下降、盈利的积极意外以及希望经济保持足够强劲以帮助小企业赶上滞后有关。

利率下降的赌注推动了小市值股票

迈克尔·卡斯帕（Michael Casper），彭博社情报部的战略家，表示小型企业是“对美国经济最敏感的”。他认为美联储的降息可能会改善利润率并改变局面。“突然之间，市场共识开始关注小型股，”他说。

上周四，在公布符合预期的通胀和就业数据后，市场迅速做出了反应。随着劳动市场放缓的迹象，交易者加大了对下周降息的押注，并可能在2025年底之前再次降息。

摩根士丹利的迈克尔·威尔逊在周一的一份研究报告中表示，未来的降息可能会启动牛市的新阶段，并推动小型股上涨。他在月初将其观点从低配上调至中性。

吸引人的估值吸引了机构投资者

Emily Roland 和 Matt Miskin，Manulife John Hancock 的共同投资策略师，指出与大盘股不同，小盘股和中盘股的交易价格并没有高于其 20 年的平均水平。他们将这个细分市场称为 “被低估”，并指出这是为数不多的仍在折扣中的领域之一。

自从八月份反弹加速以来，罗素2000的市盈率已超过其历史平均水平。但美国银行的策略师吉尔·凯里·霍尔表示，这并不是警报信号。

“小市值股票相对于历史来说已经不再便宜，但仍然是最不被高估的细分市场，并且仍然以相对于大市值股票的历史高折扣进行交易，” 她写道。

Cboe Global Markets的期权数据显示，市场情绪也发生了变化。投资者在Russell 2000上的看涨头寸多于在S&P 500上的看涨头寸。小型股ETF的资金流入也重新变为正数。

然而，RBC Capital Markets 的 Lori Calvasina 警告说，反弹仍然需要迹象表明经济环境正在摆脱低迷。自 COVID 以来，出现了几次短暂的反弹，迅速被科技股和大型股的更强劲动向所压制。

尽管如此，巴克莱的分析师建议投资者同时押注于科技股和小型股，特别是那些显示出强劲盈利增长的小型股。他们在周三写道：“小型股是一个重大问题。”