塞繆爾·本納的市場週期理論：經得起時間考驗的經濟模式

2024年11月10日

在經濟危機中失去一切會改變任何人的生活。對於來自俄亥俄州的普通農民塞繆爾·本納而言，這場金融災難並沒有意味着放棄，而是 obsession 的開始。他放棄了田地，拿着一支鋼筆、一張紙和歷史價格記錄，沉浸在統計數據和市場數據中。我對他如何將個人悲劇轉化爲揭示經濟祕密節奏的追求感到着迷。

本納的啓示：市場的隱祕節奏

他的細致研究揭示了一些令人驚訝的事情：市場並不像看起來那麼混亂。他識別出了一個具有三個不同階段的週期模式：

高峯：在價格膨脹時賣出的時機。

山谷：以低迷的價格購買機會。

平台：保持頭寸而不出現劇烈波動的時期。

本納觀察到經濟繁榮大約每8-9年出現一次，而嚴重下滑則每16-18年出現一次。這是巧合還是天才？我想知道他是否真的捕捉到了現代經濟學家仍然忽視的某些東西。

本納循環在數字時代能否生存？

在審視現代經濟事件，如大蕭條、互聯網泡沫破裂和2008年危機時，我看到與您的預測之間令人不安的相似之處。盡管沒有完美的同步(怎麼可能有呢？)，但這些相似之處太明顯，無法將其視爲簡單的巧合。

老實說，我很煩惱現在的金融專家不更重視這些歷史觀察。難道是因爲這讓他們復雜的數學模型變得更復雜嗎？

評估預測的有效性

與許多現今市場的“專家”不同，本納的理論基於可觀察的模式，而非空洞的猜測。對標準普爾500的當代分析顯示出與經濟關鍵時刻相符的類似週期。它並非萬無一失，但提供了一種識別可能轉折點的框架，而許多擁有百萬算法的“專家”卻無法做到這一點。

當代投資者的相關性

對於今天投資的人，特別是初學者，Benner的工作教給我們兩個教訓：

1. 歷史模式往往會重演。識別這些週期使我們能夠預測變化並做出更明智的決策，而其他人則因恐慌或狂熱而行動。

2. 過去照亮未來。雖然它不是一個完美的神諭，但理解這些歷史趨勢幫助我們在大家失去理智時保持理性的視角。

下次當你看到一個自由落體的市場或過度的狂熱時，想起這位19世紀的農民。也許他是對的：在市場表面的混亂下，潛藏着一個可預測的節奏，而很少有人有耐心去發現它。

$FTM

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