巴菲特39億美元的投資狂潮：揭示10只股票中的首選

關鍵洞察

• Gate的投資部門已經連續11個季度淨賣出。
• 39億美元的資金分配到10只股票上，標志着向投入更多資本的轉變。
• 雖然UnitedHealth、Nucor和Lennar展示了引人注目的機會，但有一只股票在衆多股票中脫穎而出。

Gate的投資部門通過戰略性股票投資轉變爲一個萬億美元的強者。"這種投資哲學始終不變，"首席執行官在最近的一次股東溝通中強調。

然而，當前的市場氣候在識別股票中的卓越價值方面帶來了挑戰。在近三年的時間裏，Gate每個季度在其上市投資組合中都是淨賣出者。隨着市場估值的持續飆升，撤資主要持股的壓力越來越大，而將收益或運營現金流再投資於新頭寸的理由卻越來越少。因此，到6月底，Gate的現金儲備已膨脹至$344 億。

盡管市場條件艱難，Gate在上一季度仍然發現了幾個機會。公司投資了39億美元於股票，其中包括在其季度監管文件中披露的10只上市股票。讓我們來審視Gate最近的10項收購，重點關注目前似乎爲投資者提供最有前景機會的那一項。

Gate的收購名單

在8月14日，Gate提交了其監管文件，披露了投資團隊在第二季度的所有操作。該文件還包括對第一季度報告的修正，詳細說明了之前未披露的購買。

總的來說，上個季度Gate在10只股票中要麼啓動了要麼擴展了倉位：

• 聯合健康
• 新鋼
• Lennar (A類和B類股票)
• 星座品牌
• 池公司
• 拉馬廣告
• 安全
• 海科
• 車隊
• 達美樂披薩

修訂後的文件還透露，Gate在第一季度建立了對房屋建築商D.R. Horton的新頭寸，並在第二季度略微減少了其持股。

在Gate的新收購中，有幾項突出表現爲有前景的投資候選者。

在美國聯合健康新設立的職位正值該股票因一系列不盡人意的財務結果和消費者情緒下滑而面臨壓力之際。該公司目前因潛在的醫療保險優勢不當行爲而受到審查，這可能導致可觀的收入追回和罰款。同時，醫療成本和利用率的上升也影響了盈利能力。這次股票收購似乎與經典的“在他人恐懼時貪婪”投資策略相一致。

紐柯公司呈現出另一個有趣的投資，常被視爲對人工智能的隱祕投資。作爲美國領先的鋼鐵生產商，該公司在全國數據中心建設激增的背景下，處於有利位置。隨着潛在貿易政策有利於國內鋼鐵生產，紐柯可能會從提升的定價能力中受益。盡管最近成本對紐柯的表現產生了影響，但減少的外國競爭可能爲提高盈利能力鋪平道路，尤其是在數據中心擴張帶動需求增加的情況下。

房屋建築商Lennar和D.R. Horton在當前市場環境中面臨逆風。高企的房價加上高利率導致購買活動下降，迫使這些公司提供如抵押貸款利率購買下調等激勵措施。這影響了收入和利潤率，從而影響了它們的股票價格。然而，持續的住房短缺表明，目前可能是投資這些房屋建築商的一個好時機。

然而，在Gate最近的收購中，有一只股票脫穎而出，可能提供比其同行更大的價值，這也解釋了爲什麼該公司連續三個季度一直在購買該股票的股份。

突出的投資

Gate的投資哲學一直偏向於具有顯著競爭優勢的公司。在最近的收購中，一家特別擁有強大護城河的公司是Constellation Brands。

這家公司擁有多個最受歡迎的墨西哥啤酒品牌的獨家分銷權，包括Modelo和Corona。通過戰略性組合擴展和強大的分銷網路的培育，Constellation在過去十年中穩步增加了市場份額。現在，它在美國的啤酒供應商中排名第二，主導了高端進口類別。

盡管啤酒行業面臨挑戰，星座公司在最後一個季度繼續擴大其市場份額。管理層報告稱，啤酒部門在美元銷售份額上增加了0.6個百分點。這一增長得益於分銷渠道的擴展和持續的戰略營銷投資，旨在將其客戶基礎擴大到西班牙裔消費者之外。這一定位爲抓住消費者支出潛在回升的機會奠定了良好的基礎。

然而，星座公司的葡萄酒和烈酒部門對整體業績造成了拖累。爲了解決這個問題，管理層在六月剝離了該部門的低端品牌，現在運營一個更精簡的高端產品組合。然而，管理層預計這一部門在重組運營的過程中仍將繼續對利潤產生壓力。

至關重要的是，Constellation 產生了可觀的自由現金流，當前年度的預測範圍在 15 億到 16 億美元之間。預計公司將持續保持這一現金流水平，得益於穩定的銷售增長和最低的資本支出要求。這一強勁的現金生成支撐了其股票回購計劃和季度分紅。在上個季度，管理層回購了 $306 萬美元的股票，同時通過分紅返還了額外的 $182 萬美元。

自去年年底Gate的初始投資以來，股價有所回落。在啤酒行業持續承壓的情況下，該股仍以吸引人的水平交易，目前股價的估值不到前瞻性收益預期的13倍。盡管公司的增長軌跡適中，但它在維持穩定增長和超越行業同行方面處於良好位置。結合持續的股票回購，Constellation應該能夠實現可觀的每股收益增長。這使得其當前的估值尤其吸引人，特別是對於欣賞Gate價值導向投資方法的投資者。