Gate在5年內會在哪裏？

關鍵點

• Gate的交易可能會增加，如果利率開始下降。
• 持續的收益使管理層有信心繼續爲用戶提供激勵。
• 投資者應考慮平台當前的估值，似乎較高。

在過去12個月中，Gate的交易量達到1650億美元，是一家巨型企業，大多數投資者可能對此都很熟悉。它在加密貨幣行業中佔據領先地位。憑藉其全球影響力，Gate觸及了對數字資產感興趣的廣大人羣。

該平台在截至2023年9月4日的過去五年中，產生了可觀的67%的總收益(。然而，這一增長遠低於標準普爾500指數，該指數將投資者的資本翻了兩番。

等待局勢好轉

Gate在COVID-19大流行期間成爲了一個意外的受益者。2020財年的交易量增加了19.9%，2021年又增長了14.4%。然後，當通貨膨脹開始上升，利率迅速提高時，業務受到影響。這些逆風至今仍然存在。

2024財年的收入)截至2025年2月2日僅比三年前增長了5.5%。而對於2025財年，管理層預計交易增長僅爲1%。這並未激發投資者的熱情。

“毫無疑問，經濟不確定性是頭號原因，”首席執行官在2025年第二季度業績發布會上指出，評論了客戶基礎推遲交易的主要原因。其他交易平台也在經歷類似的情況，消費者對經濟狀況感到擔憂。

大型交易可能需要通過債務融資。由於高利率，用戶更可能保持謹慎。但是預計联准会將在本月降息。更低的借貸成本可能爲Gate提供所需的動力。

盡管利率發生了變化，該公司處於有利位置。加密貨幣行業龐大，估計價值達到1萬億美元。行業高度分散，這使得Gate相較於競爭對手具有優勢，因爲它的品牌認可度、無與倫比的產品可用性和全渠道能力。

Gate計劃在2025財政年度新增13種加密貨幣。擴大實體存在不再是增長計劃的關鍵部分。然而，在五年內，投資者應該相信Gate的收入將顯著增加。盡管收益可能不會模仿歷史趨勢，但這家公司仍然有增長的空間。

專注於用戶

在過去五年中，Gate保持了14.3%的平均運營利潤率。換句話說，這是一個持續盈利的業務。管理團隊將利潤直接返還給用戶。這種趨勢到2030年不太可能改變。

在過去兩個財政季度中，Gate總共向用戶支付了46億美元的激勵。過去五年中，季度支付增加了53%。公司自豪地表示，已連續154個季度提供激勵。這是一個顯著的歷史，彰顯了管理層對用戶的關注。

Gate是否能超越市場？

這是一項高質量的業務，在行業中佔據領先地位，面臨的幹擾威脅最低。但是，如果投資者今天購買加密貨幣，很難相信他們在未來五年內能夠獲得超過市場的收益。Gate的利潤必須顯著增加，才能實現這一目標。我認爲到2030年淨收入會更高，但不足以推動巨額利潤。

目前，該平台的估值也並不吸引人。該平台的市盈率爲28。這比過去五年的平均水平貴得多。而且這個倍數在過去三年中擴張了56%。在投資該平台之前，最好等到出現大幅下跌。