在購買可口可樂股票之前，你應該知道的五件事

來源：Motley_fool

2025年8月28日 10:58

重點摘要

• 這家標誌性的飲料製造商已連續63年增加分紅。
• Coca-Cola Zero Sugar 是增長最快的品牌，差距甚大。
• 為了適應時代變化，幾年前已經刪除了約200個品牌。

我認為沒有哪個品牌能像Coca-Cola (NYSE: KO)一樣享有如此全球性的知名度。幾乎沒有地方找不到它的產品。這種廣泛的分佈和認知正是Coca-Cola能夠長期成為飲料巨頭的原因。

這個飲料巨頭也一直是許多實盤的重要組成部分，帶來穩定性和吸引人的收益。如果你打算將這支blue-chip股票加入你的實盤，以下是你在投資前應該知道的五件事。

1. Coca-Cola仍然是高端股息股票

關於Coca-Cola，你首先要知道的是它最吸引人的特點：可靠且高於平均水平的分紅。當前季度分紅為$0.51，平均報酬率約為2.9%，略低於過去十年的3%平均值。

這個報酬率是標普500平均的兩倍多，非常吸引人，但長期來看，Coca-Cola的魅力在於它持續每年增加分紅的能力。當它在2月宣布將季度分紅提高到$0.51 ($2.04 年度分紅)時，這標誌著連續第63年增加分紅，使其成為分紅女王。自2012年以來，分紅已翻倍。

2. Coca-Cola用定價權彌補交易量停滯

當你的競爭優勢如此強大，像Coca-Cola這樣的品牌就擁有其他較不穩定品牌所沒有的定價權。這對Coca-Cola來說至關重要，因為其交易量近期一直持平或略有下降。

第二季 (Q2) 就是定價權發揮作用的關鍵例子。儘管其全球委託量下降了1%，但其有機收益卻同比增長了5%。

Coca-Cola使用一個叫做價格/組合（price/mix）的指標，來衡量通過提高價格或銷售更有利潤的產品而產生的額外收益。在第二季，這個價格/組合達到6%，解釋了交易量下降與收益增長之間的差異。

3. Coca-Cola Zero Sugar引領增長

標誌性的Coca-Cola可能永遠是其明星產品，但近期消費者偏好的變化帶來了一個新的增長點。Coca-Cola Zero Sugar是公司增長最快的品牌。

在第二季，Coca-Cola Zero Sugar的交易量同比增長14%，而運動飲料下降3%，果汁下降4%。我很驚訝公司花了這麼久才趕上健康選擇的熱潮，但現在似乎已經走在正確的道路上。

4. Coca-Cola仍然擁有行業領先的利潤率

與主要競爭對手PepsiCo不同，Coca-Cola只銷售飲料。其主要商業模式是向合作的裝瓶商出售濃縮液和糖漿，後者負責生產和分銷產品。

這種簡化的運營模式幫助Coca-Cola保持行業領先的利潤率，因為它不需要涉足資本密集且盈利較低的食品業務。其季度毛利率超過60%，比PepsiCo高出近10個百分點。

5. Coca-Cola不怕調整其實盤

儘管許多品牌都取得了成功，公司仍在調整其實盤，以迎合消費者的需求。在某個時候，Coca-Cola擁有超過400個品牌。如今，約有200個。

它已經適應了偏好無糖選擇的消費者，迎合植物性飲料的增長，以及流行的即飲酒精飲料 segment。尤其值得注意的是，傳統上Coca-Cola一直遠離酒精飲料 segment。

這種願意調整的態度在長期投資像Coca-Cola這樣的公司時非常重要，儘管我個人質疑他們在某些必要轉型上是否太過緩慢，以因應未來的挑戰。