2026年AMD股票會在哪裏？

AMD股票在2025年爲市場提供了令人印象深刻的26%的回報，幾乎是PHLX半導體行業指數的兩倍。雖然這些收益是穩固的，但我相信2026年對於願意堅持這家半導體黑馬的投資者來說可能會更加豐厚。

我注意到AMD在AI數據中心GPU市場中持續落後於Nvidia，這在他們最近的季度報告中差距顯而易見。Nvidia的數據中心收入同比激增56%，達到驚人的$41 億美元，而AMD僅實現了14%的增長，收入爲32億美元。兩者都面臨對中國的出口限制，但Nvidia顯然在這一領域佔據主導地位。

但不要低估AMD。該公司並沒有在其競爭對手享受人工智能利潤時袖手旁觀。他們即將推出的MI350 AI GPU承諾在推理性能上比之前的幾代產品提高35倍。更重要的是，計劃於2026年推出的MI400處理器可能會帶來更爲顯著的性能飛躍。

我特別感興趣的是AMD的客戶名單 - 微軟、Meta和甲骨文已經在使用他們的MI300系列。這些關係可能會隨着AMD明年推出集成服務器GPU和CPU的機架級解決方案而擴大，這些解決方案使用先進的網路處理器，將其整合到一個平台中。

麥肯錫預計到2030年數據中心支出將達到5.2萬億美元(60%用於芯片和計算硬件)，這顯然爲多個參與者提供了機會。AMD的激進產品路線圖使他們能夠從2026年開始佔據這一龐大市場的更大份額。

從財務角度來看，分析師預計2025年收入將增長28%，達到$33 億美元，2026年將再增長20%，達到$40 億美元。但我懷疑這些估計可能過於保守，因爲即將推出的產品。最令人興奮的預測是2026年每股收益將激增54%，達到6.02美元，因爲來自中國出口限制的庫存費用不再會阻礙增長。

如果AMD的市盈率達到33倍(，與納斯達克100指數)保持一致，到2026年底，我們預計股價將在$199 左右——這代表着相較於當前水平有23%的漲空間。對於許多人認爲在人工智能競爭中被邊緣化的公司來說，這並不算差。

半導體行業的未來並不是贏家通喫的局面。雖然目前一家公司的頭條新聞和市場份額佔據主導地位，但AMD的戰略定位可能會獎勵那些識別出這裏正在進行的長期遊戲的耐心投資者。