DocuSign 的第二季度收入達到 8.01 億美元

來源：摩根大通

2025年9月4日 22:24

DocuSign (NASDAQ:DOCU)於9月4日發布了2026財年第二季度的業績，收入爲8.01億美元，比去年增長9%，帳單爲8.18億美元，同比增加13%，同時實現了30%的非GAAP營業利潤率。本季度在基於AI的智能協議管理(IAM)方面取得了顯著進展，國際和企業的吸引力增強，並加強了管理層在持續盈利增長和股東資本回報方面的關注。

帳單加速推動商業動力

在將收入增長加速至同比13%的同時，公司還實現了102%的客戶淨留存率和平均交易規模的增加，這得益於客戶毛留存率的改善和強勁的提前續約。國際收入佔總收入的29%，同比增長13%。

“第二季度的結果超出了我們的預期。收入爲8.01億，同比增加9%，帳單總額達8.18億，同比增長13%。第二季度的表現加速，成爲我們過去兩年中增長最快的季度之一，eSignature和CLM客戶的基本面有所改善，同時IAM需求的貢獻逐漸上升。我們很高興看到帳單開始逐年加速。盈利能力受益於收入的強勁，以及我們持續推動效率的承諾，非GAAP營業利潤率爲30%。自由現金流利潤率小幅提高至27%，這爲本季度200百萬的股票回購提供了支持。”

– Allan C. Thygesen，首席執行官

這收入和盈利能力增長的結合——加上通過回購進行的有紀律的資本回報——展示了執行力的強大，並指向了投資者更高的回報，特別是因爲營收和淨留存率的改善表明客戶的健康狀況更好，並在高價值領域實現可持續擴張。

企業領導和人工智能加速IAM的採用

IAM正處於年底前實現低雙位數訂閱組合百分比的有利位置，超過50%的企業客戶代表至少達成一項IAM協議，財富1000強客戶如Sensata Technologies和T-Mobile正在採用合同生命週期管理(CLM)和由AI驅動的分析。最近推出的由AI增強的功能，如DocuSign Navigator、協議準備和SCIM用戶管理，進一步強化了產品的差異化。

“盡管我們仍處於初步階段，但超過50%的企業客戶代表至少達成了一項IAM協議。值得注意的是，協議的平均規模在第二季度也有所增加，IAM在Sensata Technologies等大型組織中取得了進展，Sensata Technologies是一家全球領先的傳感器制造商，已加快其工作流程，並開始使用DocuSign Iris AI引擎來獲取協議信息。DocuSign CLM的增長得到了改善，交付了近年來季度同比預訂增長最強勁的季度之一。”

– Allan C. Thygesen，首席執行官

IAM的上升勢頭及其在企業帳戶的日益滲透，加上先進的人工智能集成，創造了顯著的競爭差異化，拓展了市場機會，並強化了公司作爲數字交易和合同分析領域新興領導者的論點。

運營紀律在向雲遷移期間保持高利潤率

非GAAP毛利率保持在82%的穩定水平，盡管持續的雲遷移成本對同比構成了大約100個基點的障礙，並且由於補償組合變化和去年一次性福利的影響，運營利潤暫時下降。公司保持了強勁的現金狀況，現金達到11億美元且沒有債務，繼續進行適度的招聘，並投資於商業卓越和研發，以實現IAM的可擴展性。

“作爲提醒，我們預計2026財年的第二季度將是年度經營利潤率比較中最具挑戰性的季度，原因有多個，包括天氣和我們薪酬計劃的影響，特別是對部分員工的資本轉爲現金。正如大家所記得的，2025財年的第二季度也有大約150個基點的獨特經營利潤率收益，涉及保險退款和訴訟儲備的釋放。我們的雲遷移也繼續對利潤率產生年度障礙.”

– 布萊克·傑弗瑞·格雷森，首席財務官

即使面對利潤率障礙，持久的高回報突顯了DocuSign商業模式的韌性，支持更多投資和資本回報，同時暫時限制非GAAP利潤率的增量擴張，直到雲遷移的成本壓力減輕。

期待未來

該公司預計第三季度收入將在804至808百萬之間(年同比增長率爲7%)，2026財年的年收入將在3189至3201百萬之間(年同比增長率爲7%)，預計收入在3325至3355百萬之間(年同比增長率爲7%)。第三季度的非GAAP營業利潤率預計在28%至29%之間，全年預計在28.6%至29.6%之間，而年非GAAP毛利率因持續向雲遷移面臨約一個百分點的障礙，預計從下一個財年開始將會減少。該公司重申IAM客戶預計到年底將對其訂閱組合貢獻低個位數百分比，並強調繼續通過機會性股票回購專注於資本回報。