最近的通脹數據看起來不太樂觀啊!根據近期公開信息,土耳其的通脹勢頭似乎沒有明顯減緩的跡象,除非用同比的方式來看,這其實有些誤導。👀



關於土耳其裏拉的未來走向,情況也不是很樂觀。最近公布的8月消費價格指數(CPI)數據強化了我們的擔憂:雖然8月的整體通脹率略降至33.0%(同比)——較7月的33.5%稍微好一些,但月度環比增長2.0%的速度超出了預期,經過季節性調整後,年化率達到了驚人的38%,高於7月的2.5%。在價格漲的領域中,服務業又是領跑者,租金增長了4.6%(環比),而交通服務也漲了3.4%。

核心通脹率雖然回落至33.0%(同比),但即使經過季節性調整,環比增幅1.7%也說明,目前的趨勢不支持通脹在中期內降至10%或15%,更別提要實現土耳其央行設定的5%目標了。與此同時,生產者價格繼續升至2.5%(環比),這說明通脹壓力依舊存在,尤其是由於裏拉年化貶值42%的傳導效應。

綜上所述,土耳其央行預測年底的年化通脹率能夠達到24%-29%,這是因爲目前的高基數,但從內在因素來看,中期目標似乎難以實現。若要讓通脹穩定在15%左右,那每月的環比通脹不能超過1.17%——這個目標目前看起來真是有點難啊。而我們的質疑主要集中在土耳其央行似乎認爲收緊的貨幣政策已經奏效,可以開始解除。但鑑於這些情況,我們預測裏拉未來可能會繼續貶值。

免責聲明:本文僅供參考,不構成投資建議。過去的表現不代表未來結果。💡
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