回顧《傻瓜投資》的五只股票樣本十年後

在大衛·加德納2015年首發的“未來五年的五只股票”精選十年後，結果爲長期投資策略提供了引人入勝的見解。這項回顧性分析以裏克·穆納裏茲作爲加德納的搭檔，探討了這個多樣化投資組合在經濟週期、疫情和技術變革中的表現。

這五只股票的組合包括一個多元化的混合體：一家遊戲巨頭(動視暴雪)，一家鄉村便利鏈(凱西便利店)，一家網路安全公司(FireEye)，一個拉丁美洲電子商務平台(MercadoLibre)，以及一家廚房設備制造商(Middleby)。

性能細分

整體回報令人印象深刻 - 該樣本在十年間提供了544.1%的回報，而市場回報爲202.6%。然而，投資組合的表現差異巨大：

• MercadoLibre: 突出的表現者，回報率高達 2,069% (a 21-bagger)
• 動視暴雪：在被微軟收購前上漲了234.9%
• 凱西的一般商店：漲373%，超出市場約150個百分點
• Middleby: 漲27%，明顯低於市場表現
• FireEye: 表現最差，在被收購後僅漲16%，最終成爲Alphabet的一部分

關鍵投資教訓

這項長達十年的實驗揭示了幾條關鍵的投資見解：

1. 贏家總是贏家 - 加德納強調，增加贏利頭寸(，如MercadoLibre)，而不是回避已經漲的股票，可以帶來卓越的回報。

2. 領導力至關重要 - 擁有遠見和堅定信念的首席執行官(，例如MercadoLibre的Marcos Galperin)，往往表現出色，優於那些失去關鍵領導力的公司。

3. 擁抱收購 - 雖然有時對長期投資者來說令人失望，但公司收購可以提供資本，以重新投入新的機會。

4. 一個傑出的贏家可以撐起一個投資組合 - MercadoLibre的表現如此卓越，以至於其他四只股票對整體回報幾乎沒有影響。

5. 商業模式適應性 - 成功發展其商業模式的公司(，比如凱西的從加油擴展到食品)，通常表現優於那些無法有效轉型的公司。

分析表明，長期投資和在市場波動中持有贏家的力量。如加德納所指出，許多投資者錯過了多倍收益的機會，因爲他們過早出售或避免購買已經顯著增值的公司。

對於今天的投資者，Gardner 和 Munarriz 表達了對 MercadoLibre 的持續信心，強調其盡管已經表現出色，但仍具有持續的增長潛力。