最近，美國股票市場顯得有些動蕩。道瓊斯工業平均指數（DJIA）在周五下滑，並跌至45,500以下，幾乎跌去500點。背後的推動力是美國非農就業數據（NFP）的意外不佳表現，新增就業人數遠低於預期，令市場猜測联准会可能在9月17日降息。

八月的NFP報告顯示，美國僅增加了22,000個淨就業機會，大幅低於市場預期的75,000。而雖然前一個月的數字稍稍修正至79,000，但八月的急劇下降讓联准会降息的猜測更爲熱烈。市場甚至重新考慮大幅降息的可能性，利率市場估計本月联准会有10%的幾率將利率削減50個基點。

即使股市交易員如願以償得到了不如人意的就業數據，這卻成了一把雙刃劍。雖然低迷的招聘數據或可促使联准会在未來幾周內降息，但如此低的NFP數字又使得市場擔心經濟衰退的風險。道瓊斯指數雖在周內一度觸及歷史新高，但隨後迅速回撤，抹去了周四的樂觀漲幅，本週又再次轉爲下跌。

展望下周，數據關注者將迎來新的挑戰。下周四和周五即將公布的消費者價格指數（CPI）通貨膨脹和密歇根大學消費者信心及通脹預期，將成爲市場關注的焦點。預期八月年的CPI通脹將再次回升，而市場預測密歇根大學消費者信心指數將有所恢復。

# # 常見問題概覽

道瓊斯工業平均指數在全球股市中具有重要地位，由美國最活躍交易的30只股票組成。分價加權的計算方式讓該指數在某些學者眼中代表性較低，僅覆蓋30個大型企業，而非像S&P 500這樣更廣泛的指數。

影響道瓊斯指數的因素有很多，如組成公司季度財報表現、美國及全球宏觀經濟數據等，這些因素均能影響投資者情緒。联准会設定的利率水平也對道瓊斯指數有影響，因爲這關係到信貸成本，許多公司對此有較強的依賴。因此，通脹以及影響联准会決定的其他指標也都是重要驅動因素。

道氏理論提供了一種識別股市主要趨勢的方法，由查爾斯·道開發。它通過比較道瓊斯工業平均指數和道瓊斯運輸平均指數的方向，結合成交量進行趨勢確認。在理想的趨勢下，兩者應一致方向，理論分三個階段：積累階段，聰明錢開始買入或賣出；公衆參與階段，普通投資者陸續參與；分配階段，聰明的錢退出。

交易道瓊斯指數的方法有很多，例如通過ETF交易，讓投資者以單一證券方式操作整個指數，而不是分別交易30家公司的股票。道瓊斯工業平均指數的期貨合約允許交易者對指數的未來價值進行投機，而期權則提供了按未來指定價買賣指數的權利，但非義務。共同基金則讓投資者能夠買入一個包含道瓊斯股票的多元化投資組合，從而獲得整個指數的曝光。

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