半導體創新：Navitas 的 GaN 技術及其在 Web3 基礎設施中的潛力

關鍵點

• Navitas的增長在近年來面臨挑戰
• 與Nvidia的合作爲AI和潛在的Web3開闢了新機會
• 當前估值反映了對未來表現的高期望

Navitas Semiconductor (NASDAQ: NVTS)在其股價上經歷了顯著的波動，從2021年11月的峯值下降了92%，在4月達到了歷史低點。該公司的收入預測未能達到最初的預期，預計在2024年產生$83 百萬的收入，而預測爲$308 百萬。

然而，Navitas的股票已經復蘇，交易價格約爲6美元，這主要得益於與Nvidia在數據中心解決方案方面的新合作。這一合作引發了人們對Navitas在高級計算基礎設施中的潛在角色的興趣，包括與Web3和區塊鏈技術相關的應用。

Navitas的創新半導體技術

Navitas 專注於氮化鎵 (GaN) 和碳化硅 (SiC) 電源芯片，這些芯片相較於傳統的硅基半導體提供了優越的性能。這些芯片在速度、電能效率以及高溫和高電壓的耐受性方面表現出色。這些特性使它們非常適合多種應用，包括：

• 電動車 (EV) 充電器
• 數據中心電源供應
• 太陽能逆變器
• 工業電機驅動
• 移動充電器

公司的旗艦產品GaNFast Power ICs集成了開關、傳感、控制和安全功能於單一芯片上。2022年，Navitas通過收購GeneSiC擴展了其產品組合，增強了其在電動車和數據中心SiC市場的存在。

戰略合作夥伴關係與市場地位

Navitas已與主要科技公司和制造商建立了關係，包括：

• 電腦制造商：戴爾，聯想
• 智能手機領導者：三星，小米
• 電動汽車制造商：比亞迪、長安

最近與英偉達合作開發下一代人工智能數據中心的高效能交付系統尤其值得注意。考慮到這些技術日益增長的計算需求，這一合作可能還會擴展到支持區塊鏈和Web3應用的基礎設施。

挑戰與增長前景

盡管Navitas擁有創新的技術，但仍面臨增長挑戰：

• 關鍵分銷合作關係的解散影響了2024年的收入
• 移動和消費市場的季節性逆風
• EV、太陽能和工業客戶的庫存調整
• 面臨中國關稅不確定性的風險，中國佔2024年收入的60%

盡管與Nvidia的合作前景看好，但預計不會對近期收入產生顯著影響。樣品發貨預計將在2025年第四季度進行，潛在的大規模生產將在2027年開始。

財務展望與市場預期

分析師對Navitas的預測如下:

2027年的預測受到對Nvidia合作夥伴關係及其在人工智能和先進計算基礎設施潛在應用的預期的強烈影響。

市場估值與投資者考慮事項

Navitas的市值爲12億美元，交易價格是其2025年預計銷售額的24倍。這一估值反映了對未來增長的高期望，特別是在人工智能和可能的Web3等新興科技領域。

投資者應該考慮：

• GaN和SiC技術在下一代計算基礎設施中的長期潛力
• 與Nvidia合作的時間表和成功相關的風險
• 公司在區塊鏈和Web3等不斷發展的市場中抓住機遇的能力

盡管Navitas的技術在未來計算需求方面展現出潛力，包括去中心化網路的需求，但目前的估值可能已經考慮了大部分潛在的上行空間。投資者應仔細權衡風險和潛在回報，同時考慮到創新技術和Navitas在實現其增長目標方面面臨的挑戰。