黃金價格在周二突破3500美元大關，達到歷史新高，即使在美元走強和美國國債收益率上升的情況下依然漲幅超過2%。盡管有預測稱联准会可能在9月份降息，但市場避險情緒佔據主導地位。XAU/USD當前交易價格超過3520美元，曾從日內低點3470美元反彈。

市場情緒低落，流向黃金的資金因此增加，黃金突破了4月22日達到3500美元的高位，並創下了3530美元的新紀錄，顯然還有進一步漲的潛力。造成周二市場走勢的因素包括美國政策方面的不確定性、联准会獨立性受到威脅以及黃金交易所交易基金（ETF）資金流入增加。數據顯示，由標普全球和供應管理研究所（ISM）發布的制造業採購經理人指數（PMI）呈現出混合狀況，促使投資者選擇購買貴金屬而不是美國股票。

在外匯市場，美元正在上升，美國國債收益率也在飆升，固定收益交易員要求整個收益率曲線更高的風險溢價，雖然他們更關注收益率曲線的中長端。

與此同時，交易員們正在等待周五發布的美國8月非農就業數據。若報告表現良好，可能會觸發黃金價格回撤，因爲交易者重新評估联准会可能保持利率不變的結果，而非降息。

黃金價格繼續漲，盡管美元也在走強。美元指數漲0.61%，達到98.28。美國國債收益率同樣上揚，十年期國債收益率上升四個基點至4.273%。截至撰寫本文時，美國實際收益率上升了近4.5個基點達到1.862%，計算方法爲從名義收益率中減去通脹預期。

ISM制造業PMI連續六個月收縮，盡管從48上升至8月的48.7，低於預期的49。ISM的分項數據顯示，從64.8下降到63.7，表明關稅正在轉化爲通脹壓力。工廠就業仍然低迷，而生產下降。標普全球揭示制造業領域的商業活動從53.3惡化至53。

黃金ETF資金流入加強了漲勢，SPDR Gold Trust表示其持倉上周五漲1.01%至977.68噸，自2022年8月以來的最高水平。根據Prime Market Terminal的利率概率工具，联准会9月份降息的機率爲94.75%。

技術上來看，黃金價格有望在不久後挑戰3600美元。周二，這種無收益金屬繼續漲，達到歷史高位，超過3500美元大關。相對強弱指數（RSI）盡管已超買，但表明多頭繼續增強，交易員需關注80作爲最極端超買狀態的水平。

若XAU/USD突破3550美元，這將打開挑戰3600美元的通道。另一方面，如果黃金回撤，第一個關注點將是3500美元的水平。一旦突破後者，將暴露於8月29日的高位3454美元，然後可能滑到3400美元。

黃金作爲一種避險資產，通常被視爲在動蕩時期的良好投資選擇。中央銀行爲了在動蕩時期支持其貨幣傾向於購買黃金以改善經濟和貨幣的信任度。黃金價格的變動受地緣政治不穩定及經濟衰退擔憂等廣泛因素影響，作爲無收益資產，黃金在利率下降時漲，但更高的資金成本通常會對其產生壓力。

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