標準普爾500指數在6,502.08的歷史高位收盤，此前疲弱的就業數據加劇了市場對联准会在九月份降息的預期。

標準普爾500指數在周四創下歷史新高，收盤於6,502點，漲0.83%，在收盤前的反彈推動下，整體股市漲。

華爾街交易員超越了預期更弱的私營部門就業數據，並大舉押注周五的政府就業報告將爲联准会降息打開大門。

根據彭博社的報道，交易者在尋找一個數字，以證明放松政策的合理性，同時不引發對經濟放緩的恐慌。納斯達克綜合指數漲0.98%，收於21,707.69，而道瓊斯工業平均指數漲350.06點，或0.77%，收於45,621.29。

這一決定是在ADP私營部門薪資報告顯示8月份僅新增54,000個就業崗位後幾小時作出的，遠低於經濟學家預期的75,000個，該數字也低於修正後的7月份的106,000個。

與其讓市場崩潰，疲軟的結果反而激勵了交易員，他們現在認爲結果足夠溫和，可以讓联准会採取行動，但又不至於糟糕到需要大喊衰退。

联准会降息的押注在ADP報告發布後激增

市場立即做出了反應。根據CME集團的FedWatch工具，交易員將9月17日降息的概率提升至97%。他們正在評估联准会現在有足夠的餘地來採取行動的想法。

由於疲軟的數據意味着更靈活的政策，所有行業的股票都漲，這是交易者們期待了幾個月的局面。

美國的運作依賴於不斷增長的債務、不斷上升的赤字以及對中央銀行獨立性的日益幹預。

盡管有這麼多噪音，美國國債市場仍然保持穩定，10年期收益率今年已下降超過三分之一個百分點，與英國、法國和日本的較高收益率形成對比，投資者因財政擔憂而撤出。

美國10年期國債收益率今年已下降超過0.33%，超過了所有其他主要債券市場。即便是美國30年期國債在2025年僅上漲了約0.125%，遠低於英國的0.5%、法國的0.75%和日本的1.0%。當歐洲和亞洲面臨日益嚴重的債務擔憂時，美國國債則保持堅挺。

債券的波動性也在下降。國債市場波動的一個關鍵指標現在接近三年來的最低點，顯示出交易員們尚未恐慌……盡管華盛頓對联准会施加了保持低利率和廉價借貸的壓力。

埃德·亞爾登尼，亞爾登尼研究的創始人，表示：“債券市場一直保持平靜。”他補充說，即使面臨沉重的稅負和政治幹預，美國“仍然表現出顯著的穩定性”。亞爾登尼以在1980年代創造“債券看守者”一詞而聞名，用以描述那些通過拋售政府債券來懲罰不負責任的財政政策的投資者。但現在，他表示，這個羣體在美國完全看不到。

債券市場準備迎接川普團隊的量化寬松壓力

然而，有跡象表明這種平靜可能不會持續。10年期國債最近跌破4.17%，這是自五月以來的首次，恰好在更多數據指向就業增長放緩之際。隨着歐洲暫停，日本尋求加息，美國的壓力正在加大，迫使其採取行動。

Eurizon SLJ Capital 首席執行官 Stephen Jen 預測：

“下一次的壓力可能會在量化寬松方面，如果我在川普政府，我會直接施壓联准会考慮重新採納它。”

紐約聯邦儲備銀行前主席威廉·達德利在接受彭博電視臺採訪時表示：“市場對此仍然相當滿意。考慮到主席如此努力地試圖影響貨幣政策，可能過於滿意了。但事情將如何發展，還有很長的路要走。”

Michael Cudzil de Pimco 還表示，联准会也可能開始再投資到期的抵押貸款支持證券，以此來冷卻房地產市場。

此時，联准会正採取相反的做法，讓高達$5 億的國債和$35 億的抵押貸款債務每月到期而不進行再投資，這一政策被稱爲量化緊縮。

亞爾登警告說，联准会的任何購債或改變國債發行的舉動可能只是贏得時間。除非國會開始削減開支或增加稅收，否則美國可能會失去投資者的耐心。當那發生時，這不會是新聞稿，而會在市場上顯現。

"債券看守人正在歐洲和日本，"Yardeni說。“他們在那裏，只是這裏沒有。這可能會很快改變。”