亞馬遜與阿裏巴巴：從Web3的角度看科技巨頭的增長潛力

關鍵點

• 阿裏巴巴的雲收入同比增長加速至26%，但利潤率和自由現金流反映了這一擴張的成本
• 亞馬遜受益於三個強勁的催化劑：零售、廣告和雲計算，從而減輕了一些投資風險
• 亞馬遜的股票因其優越的商業模式和Web3定位而享有溢價估值

尋求強勁業務增長和廣闊可尋址市場的投資者通常將亞馬遜 (NASDAQ: AMZN)和阿裏巴巴 (NYSE: BABA)視爲首選候選者。這兩家公司擁有強大的商業引擎、快速擴展的雲平台，以及在人工智能基礎設施和應用方面的重大機會。然而，仔細審視它們的運營結果和未來戰略，特別是在Web3發展的背景下，揭示了一個明顯的領先者。

亞馬遜：具有Web3潛力的廣泛增長

亞馬遜最近的季度業績展示了健康的收入增長和強勁的利潤執行。收入增長了兩位數，在北美和國際部門的增長率加速。亞馬遜網路服務(AWS)同比增長近18%，同時，隨着公司在其履行和雲計算運營中推動效率，營業收入激增。

AWS在雲計算領域的勢頭令人矚目，年化收入跑率超過$123 億。根據首席執行官Andy Jassy的說法，該平台的人工智能能力，尤其是在生成性人工智能解決方案方面，以三位數的年增長率增長。

在Web3領域，亞馬遜一直在進行戰略布局。該公司通過AWS提供的區塊鏈即服務（BaaS）爲去中心化應用程式和智能合約提供了基礎。此外，亞馬遜對NFT技術的探索以及與其電子商務平台的潛在整合可能會在數字資產領域開闢新的收入來源。

阿裏巴巴：加速的雲增長但挑戰仍然存在

阿裏巴巴最新季度強調了雲業務的加速增長，其雲智能部門的收入同比增長了26%。該公司報告了八個連續季度的人工智能相關產品收入同比三位數增長，展示了其對新興技術的承諾。

然而，阿裏巴巴的整體商業情況更加復雜。總收入同比僅增長2%，如果排除最近剝離的業務銷售，則增長爲10%。調整後的EBITDA同比下降14%，因爲公司增加了投資。

在Web3領域，阿裏巴巴通過其區塊鏈即服務產品和對NFT市場的探索表現出了興趣。然而，中國的監管挑戰在一定程度上限制了其全面擁抱Web3技術某些方面的能力。

比較分析：Web3與增長潛力

亞馬遜和阿裏巴巴都在爲Web3時代做好準備，但它們的方式和潛力不同：

亞馬遜的全球影響力以及其主要市場中更寬松的監管環境使其在Web3的採用和創新方面具有優勢。該公司在零售、雲計算和廣告領域整合Web3技術的能力提供了重要的增長機會。

阿裏巴巴在其本土市場表現強勁，但在充分利用Web3技術方面面臨更多限制，這可能限制其在這一新興領域的增長。

投資考慮事項

雖然這兩只股票都有可能成爲長期贏家，但亞馬遜提供了更具吸引力的風險回報特徵，尤其是在考慮到Web3潛力時：

• 亞馬遜的更高估值(大約是收益的35倍)，這一點是由於其更強的運營勢頭和更清晰的Web3整合路徑所合理化的
• 公司的人工智能戰略與一個已經擴展的平台緊密相關，爲Web3創新提供了堅實的基礎
• 亞馬遜強大的現金生成能力使其能夠在各種市場週期中持續投資於新興技術

阿裏巴巴的較低估值反映了其增長緩慢以及與中國宏觀經濟挑戰和監管環境相關的風險，這可能會影響其Web3倡議。

對於希望利用電子商務、雲計算和Web3技術融合的投資者來說，盡管亞馬遜的估值較高，但它仍然是一個更具吸引力的選擇。它多樣化的增長向量和在不斷發展數字格局中的戰略定位使其成爲科技巨頭成長股類別中的佼佼者。