$7 萬億美元現金儲備可能點燃比特幣的下一輪牛市

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截至9月3日,美國貨幣市場基金中閒置的資金創紀錄達到7.26萬億美元,僅在一周內就增加了驚人的523.7億美元,數據來源於投資公司協會。零售基金增加了189億美元,達到2.96萬億美元,而機構基金則增加了334.7億美元,達到4.29萬億美元。

這個龐大的現金儲備可能很快會流入像比特幣和其他山寨幣這樣的風險資產,可能會在2025年觸發第四季度的牛市。

現金山尋求更高回報

貨幣市場基金在2020年的COVID危機期間作爲安全避風港而受到歡迎,但隨着利率下調的臨近,它們的吸引力可能會減弱。Coinbase的機構研究負責人David Duong認爲,联准会即將進行的利率降低可能會將這部分零售資金轉向加密貨幣和股票。

“隨着這些降息開始生效,所有的零售現金流將真正進入其他資產類別,例如股票、加密貨幣等,” Duong 本週早些時候表示。

市場預計在联准会9月16日的會議上至少會降息25個基點,一些預測則指向更激進的50個基點降息。Cresset的Jack Ablin指出,目前約爲4.5%的貨幣市場收益率可能會降至4.25%或更低,這可能會促使投資者轉向股票和加密貨幣。

我對這一過渡是否會像分析師預測的那樣順利表示懷疑。這些預測往往服務於那些已經重金投資於加密資產的人的利益。

市場對經濟數據持謹慎態度

盡管有潛在現金流入的說法,加密市場依然出奇地平靜。比特幣徘徊在$112,000以上,而以太坊在$4,350附近盤整。CD20指數 modestly 上漲了1.6%,剛好在4,000以上。

八月令人失望的就業增長——僅22,000個職位,而預期爲75,000——將國債收益率壓至年度低點,因爲投資者預計2025年將降息72個基點。

期權數據顯示出日益謹慎。QCP Capital報告顯示,在周四消費者價格指數發布之前,市場對看跌期權的偏好增加,以及短期波動性預期上升。

經濟壓力信號

並不是每個人都對貨幣市場的增長持樂觀態度。一些分析師將其與過去經濟困境時期進行比較。

“我們在投資者想要收益但不想承擔期限或股權風險時,才會看到這樣的累積,” 一位名爲EndGame Macro的策略師指出。“這種情況發生在互聯網泡沫破裂後,全球金融危機之後,以及在2020-21年,當時利率被壓至底部,資金在場外觀望。”

這一歷史模式表明,目前的現金儲備可能表明潛在的經濟焦慮,而不是被壓抑的投資需求。也許聰明的錢知道一些加密貨幣布道者不願意承認的事情。

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