比特幣價格與BTC財政公司：有趣的1:4比例出現

最近我在加密市場觀察到一些奇怪的事情 - 比特幣的韌性出乎意料地強，而那些將其作爲財政資產的公司卻遭受了重創。

在過去的10周裏，這些比特幣國庫公司的股票暴跌了50-80%。這種奇怪的背離創造了看起來像是市場週期中的“1:4比例”——幾乎就像這些公司每經歷一個比特幣週期，就經歷四個完整的市場週期。

18個月內的12個迷你熊市

比特幣在過去一年半中大多呈現看漲趨勢，屢次創下新高。這一看漲趨勢使許多公司決定將BTC添加到他們的資產負債表中。但根據加密市場評論員馬克·莫斯的數據，他們的股價與比特幣的表現完全脫鉤。

MetaPlanet，一家日本公司，完美地體現了這一現象。在短短18個月內，他們的股票($MTPLF)經歷了12次不同的崩潰。這些崩潰包括了殘酷的單日大跌以及持續數月的緩慢而痛苦的下滑。平均而言，每次下跌抹去了32.4%的價值，持續約20天。最糟糕的崩潰從2024年7月持續到11月，長達119天，摧毀了公司78.6%的價值。

查看MetaPlanet的圖表，您會看到反復的拋售週期，這些週期看起來遠比比特幣在同一時期經歷的任何情況都要極端。

與比特幣的相關性？

令人驚訝的是，MetaPlanet的崩潰中，實際上不到一半(41.7%)與比特幣的調整相吻合。大多數是由於公司特定問題引發的，比如認股權證行使、籌款或這些股票相對於其比特幣持有量的溢價壓縮。

這兩次最糟糕的崩盤確實與比特幣的波動性重疊。2024年底 catastrophic 的 78.6% 崩潰和 54.4% 的回撤都發生在比特幣本身掙扎的時候。這表明，盡管比特幣的下跌可能會加劇這些拋售，但公司的股票往往會獨立於比特幣的波動崩潰。

本質上，雖然比特幣遵循其傳統的4年週期，但這些財 treasury 公司似乎在一年內擠入了四個完整的週期。

在我寫這篇文章時，比特幣正在努力保持在110,000美元以上，而這些比特幣庫藏股票的損失嚴重。Strategy的股票從年度高點下跌了37.1%，MetaPlanet下跌了58.6%，而其他像The Smarter Web Company PLC和The Blockchain Group的股票則遭受了重創，分別損失了83.6%和70.7%。

我不禁想知道這些公司的比特幣策略是否實際上在與他們的期望背道而馳，而不是提供他們所希望的穩定性。

來自Unsplash的特色圖片，來自TradingView的圖表

免責聲明：僅供信息參考。過去的表現並不能代表未來的結果。