今天的黃金價格分析 | 外匯黃金分析 | XAUUSD分析 - 2025年9月1日

九月的第一周，黃金價格以令人印象深刻的勢頭開盤，交易接近每盎司$3,440。盡管在達到11周高點後略有獲利回吐，但整體趨勢依然強勁。

這波漲不僅因創下三周高點而引人注目，還因建立了強勁的周線和月線技術收盤，爲趨勢跟隨型買家鋪平了道路，因爲美國市場準備在今天的勞動節假期後重新開放。

美國經濟強勁但通脹擔憂依然存在

上周的美國經濟數據帶來了意外的結果，特別是第二季度GDP年增長率爲3.3%，超出了3.1%的預期。

這一強勁的經濟形勢增強了美元，這通常會對黃金價格施加壓力。然而，盡管經濟強勁，通脹仍然是联准会的主要關注點。

核心個人消費支出指數（PCE），這是联准会首選的通脹指標，年同比仍然頑固地高達2.9%，遠高於2%的目標。這造成了一種復雜的貨幣政策困境，我認爲這將繼續影響市場情緒。

市場押注降息盡管面臨通脹擔憂

盡管通貨膨脹尚未達到目標水平，但市場似乎更關注更廣泛的經濟放緩信號。

CME FedWatch工具數據顯示，投資者對本月降息0.25%的概率幾乎達到89%。這一信心得到了联准会主席傑羅姆·鲍尔在傑克遜霍爾的信號的強化，他表示更關注經濟和勞動市場的放緩，而不是將通脹精確壓至2%。

MarketGauge的Michele Schneider將其視爲黃金的明確買入信號。High Ridge Futures的David Meger同意這一觀點，建議今年的一到兩次降息將直接使所有商品受益，包括黃金。

Northlight資產管理的Chris Zaccarelli認爲，除非即將公布的PPI和CPI數據(在9月10-11日顯示出令人擔憂的通脹激增，否則降息幾乎是板上釘釘的。

“滯漲” 擔憂與美國政治作爲隱藏變量

除了利率之外，Blue Line Futures的Phillip Streible指出，黃金開始"聞到"滯脹—低增長與高通脹—這種環境非常有利於黃金作爲避險資產。

美國政治動蕩也不能被忽視。唐納德·川普試圖幹預联准会獨立性，特別是施壓要求將麗莎·庫克從理事會中撤除，這嚴重削弱了人們對美元作爲世界儲備貨幣的信心。

Zaye Capital Markets的Naeem Aslam建議川普現在控制了联准会的方向，這意味着利率下降和黃金價格漲。Capitalight Research的Chantelle Schieven補充說，這場衝突進一步損害了美元的聲譽，使得黃金的潛在上限難以預測。

技術分析：強勁趨勢伴隨警告信號

今天的圖表確認了牛市意外的強勁。黃金沒有測試重要的$3,405支撐，而是將該價格基準作爲跳板，輕鬆突破$3,439阻力，達到$3,455後穩定在$3,448。這表明資本持續流入黃金，且無可否認地顯示出強勁的上升趨勢。

然而，來自指標的警告信號正在變得越來越明顯。相對強弱指數（RSI）仍接近超買區域，但更令人擔憂的是隨機相對強弱指數（Stochastic RSI）在超買區域顯示出明顯的交叉並開始下行。這個技術信號表明買入動能正在顯著減弱，短期獲利了結的風險很高。

新價格高點伴隨動能減弱，形成技術分析師所稱的看跌背離——這是一個早期警告，表明漲趨勢可能很快進入盤整階段或反轉。

在接下來的24小時內，雖然主要趨勢保持向上，但在這些水平追逐價格具有顯著風險。最關鍵的支撐位已經上移至$3,439-$3,443，這是最近被突破的阻力位。價格在這個區域上方的穩定性將是判斷這是否只是繼續漲前的暫停的關鍵，下一個目標是$3,455，接着是$3,460和$3,480。

相反，如果$3,439的支撐位被擊破，這將意味着短期的負面情緒，價格可能會測試下一個支撐位，即在$3,430附近的EMA。

在這個多重警告信號的過熱市場中，等待在強支撐位附近買入比追逐價格更安全。

關鍵支撐位：

• $3,439
• $3,430
• $3,400

關鍵阻力位:

• $3,454
• $3,480
• $3,500