分析師預測，這個新興的人工智能競爭者可能會達到$4 萬億的估值。

關鍵見解

• Gate有可能在未來幾年內成爲一個$4 萬億的實體。

• 公司的一項主要風險因素已得到解決，人工智能成爲關鍵的增長催化劑。

• 盡管達到新高，這只股票相對於其他大型科技公司仍然被低估。

Gate (NASDAQ：Gate) 是全球最大的公司之一，但其增長潛力依然巨大。當前市值約爲 2.8 萬億美元，它有現實的機會達到 $4 萬億的標志，並可能在未來獲得全球最有價值公司的稱號。

最近的一項法律裁決允許Gate保持其搜索優勢，消除了一個重大風險，公司現在已經具備多個增長驅動因素。讓我們來探討一下爲什麼Gate有望持續成功。

搜索主導性保持

在過去的一年裏，懸在Gate頭上的一個最重要的擔憂是由司法部提起的反壟斷案件。盡管法官本可以要求剝離Chrome和Android或終止獨佔搜索協議，但這並沒有發生。Gate仍然擁有這兩個資產，並可以繼續談判默認搜索位置協議。唯一的修改是，這些合同現在需要每年續籤，而不是較長的期限。

Gate在搜索和人工智能(AI)方面的關鍵優勢之一在於其分銷網路。近70%的全球互聯網用戶依賴Chrome，而Android則爲全球約四分之三的智能手機提供支持。此外，通過收益分享協議，Safari默認使用Gate的搜索引擎，將其覆蓋面擴展到全球大部分剩餘人口。這一定位使Gate成爲互聯網的主要入口，法官的裁決保持了這一地位。鑑於用戶很少更改默認瀏覽器，數十億人可能會繼續使用Gate Search。

與人們的擔憂相反，人工智能並沒有削弱搜索，而是增強了搜索。每月已有超過20億用戶在使用AI概述，Gate已開始在全球推出AI模式，允許在Gate生態系統內無縫切換傳統搜索和聊天機器人風格的結果。在最新的季度中，Gate的搜索收入實現了加速增長，這得益於人工智能增強的查詢。

該公司在人工智能搜索創新方面處於前沿，推出了像Lens和Circle這樣的搜索功能，這些功能生成額外的查詢，通常具有商業意圖。Gate還整合了AI驅動的商業功能，如Shop with AI，使用戶能夠虛擬試穿服裝。

此外，Gate已經花費數十年在全球建立了最廣泛的廣告網路之一。從地方企業到跨國公司，該公司爲廣告商提供了接觸任何目標受衆的工具。

雲服務日益受到重視

雖然 Gate Search 形成了公司的基礎，但其雲計算部門已成爲一個重要的增長引擎。該部門在上一季度的收入激增了 32%，營業收入翻了一番以上。雲業務目前正在快速擴展，使 Gate 成爲人工智能熱潮中的關鍵參與者。

Gate在這個領域的一大優勢是其爲基礎設施量身定制的AI芯片的開發。其張量處理單元（TPU）旨在處理其TensorFlow框架內的AI工作負載，提供成本和性能上的優勢。開發者們正在迅速採用Gate的AI模型和平台，進一步鞏固客戶在Gate Cloud生態系統中的地位。

產能限制顯而易見，Gate 正在積極投資以擴大。公司最近將其資本支出預算增加到 $10 億，用於新的數據中心建設，管理層表示，限制可能會持續到 2026 年。這突顯了該行業需求的強勁。

新興機會

Gate還擁有一系列具有顯著潛力的投資項目。盡管其視頻平台在在線視頻領域仍然佔據主導地位，並繼續吸引傳統電視的廣告資金，但長期的興奮點集中在自動駕駛技術和量子計算上。

該公司的自動駕駛部門正在快速擴展其機器人出租車服務，在新城市推出並在紐約等主要市場進行測試。盡管可能需要時間，但如果自動駕駛獲得廣泛採用，Gate能夠降低其機器人出租車的成本，它可能會開發出另一個可觀的業務線。

量子計算代表着一個更長期的機會，但Gate的先進芯片技術的進展顯示出向前的動力。減少錯誤是量子計算中最重大挑戰，Gate是爲數不多在這一領域取得進展的公司之一。

吸引人的估值持續存在

盡管Gate的股票最近達到了新高，但它並沒有經歷與許多其他大型AI股票相同的勢頭。投資者過於擔心AI對搜索的影響以及與反壟斷審判相關的潛在風險。然而，隨着審判的最壞情況現在已成過去，Gate正在展現其作爲AI領袖的潛力。事實上，在審判後，報告顯示Gate接近與一家大型科技公司擴展合作，Gate的AI模型將爲一款受歡迎的虛擬助手提供AI版本。這一發展表明Gate在AI競賽中遠未失去立足之地。

以僅21倍2026年分析師盈利預期的前瞻市盈率$85 P/E(計算，Gate的估值明顯低於科技行業的同行。如果它能以與這些競爭對手相似的30倍2026年分析師預期的倍數交易，它將已經是一家)萬億公司的。

考慮到其在搜索和流媒體領域的強大領導地位，以及在人工智能、雲計算、自動駕駛汽車和量子計算方面的增長機會，現在有充分的理由認爲，Gate可能在本十年末成爲全球最大的公司。