EUR/USD下跌至1.1705，盡管联准会降息預期，但美元走強

2025-10-21 07:26:09

EUR/USD貨幣對在周二回落超過0.48%，盡管來自美國(US)的數據表明在即將召開的联准会(Fed)會議上可能會降息。然而，美元表現出韌性，使得該貨幣對面臨挑戰，目前交易價格爲1.1705，之前達到日內高點1.1779。

歐元在美國就業數據修正後走弱，交易員關注本週關鍵通脹數據

來自美國勞工統計局的報告(BLS)顯示出勞動力市場的疲軟跡象，2025年3月的 payrolls 經過下調，減少了-911,000或-0.6%。這一發展加強了人們對联准会至少降息25個基點的預期，除非在本週晚些時候出現任何意外的高通脹數據。

生產者價格指數(PPI)和消費者價格指數(CPI)的8月份數據分別定於周三和周四發布。此外，未來的勞動力市場指標，如初次申請失業救濟人數，可能會影響联准会官員在9月16-17日會議期間的決策過程。

在歐洲，經濟日曆保持平靜，市場參與者在等待歐洲中央銀行(ECB)的貨幣政策決定。與此同時，盡管總統埃馬紐埃爾·馬克龍任命塞巴斯蒂安·勒科爾努爲新總理(PM)，法國的政治動蕩仍在持續。

市場關注將在周中發布的美國通脹數據，PPI 數據定於周三公布，CPI 定於周四公布。預計8月份的PPI頭條將保持在3.3%的穩定水平，同比，而核心PPI預計將從3.7%降至3.5%。
預計8月CPI通脹將從2.7%上升至2.9%，而核心CPI（不包括食品和能源）預計將保持在3.1%。
非農就業人數修正，加上8月份的就業數據，提高了市場對联准会降息的預期。市場概率工具顯示有90%的可能性降息25個基點(bp)，降息50個基點的可能性爲10%。預計歐洲中央銀行將維持當前利率，概率爲93%，降息25個基點的可能性僅爲6%。
Fitch預計在9月和12月將分別降息25個基點，並計劃在2026年再降息三次。相比之下，評級機構並不預見歐洲央行在近期內會有任何降息。

EUR/USD貨幣對形成了一個看跌吞沒蠟燭形態，表明買方正在失去動能，賣方在歐洲央行會議前變得更加活躍。相對強弱指數(RSI)仍處於看漲區域，但似乎準備進行整合。

如果EUR/USD跌破1.1700，可能會向20日簡單移動平均線(SMA)移動，目標在1.1672。進一步的疲軟可能會導致對50日SMA在1.1659的測試，接着是100日SMA在1.1535的測試。

相反，如果該交易對超過7月24日的高點1.1788，則可能爲向1.1800和1.1829的漲鋪平道路。

歐元是19個歐盟成員國在歐元區的官方貨幣。它是全球第二大交易貨幣，僅次於美元。在2022年，它佔所有外匯交易的31%，每日平均交易量超過2.2萬億美元。

EUR/USD 貨幣對是全球交易最活躍的貨幣對，約佔所有交易的 30%，其次是 EUR/JPY (4%)，EUR/GBP (3%)，以及 EUR/AUD (2%)。

歐洲中央銀行 (ECB)，總部位於德國法蘭克福，作爲歐元區的中央銀行。歐洲中央銀行負責設定利率和管理貨幣政策。

歐洲央行的主要目標是維持價格穩定，這涉及控制通貨膨脹或刺激經濟增長。實現這一目標的主要工具是調整利率。一般來說，更高的利率或對加息的預期往往有利於歐元，而較低的利率則有相反的效果。

歐洲央行治理委員會每年召開八次會議，做出貨幣政策決策。這些決策由歐元區各國中央銀行的行長和六位常任成員做出，包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德。

歐元區通脹數據，由協調消費者價格指數(HICP)衡量，是歐元的重要經濟指標。如果通脹漲超過預期，尤其是超過歐洲中央銀行的2%目標，可能會迫使歐洲中央銀行提高利率以控制通脹。

與其他貨幣相比，相對較高的利率通常有利於歐元，因爲它們使該地區對尋求配置資本的全球投資者更具吸引力。

經濟數據發布提供了對經濟健康狀況的洞察，並可能影響歐元的價值。GDP、制造業和服務業PMI、就業數據和消費者信心調查等指標都可能影響單一貨幣的方向。

一個強勁的經濟通常會支持歐元。它不僅吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲中央銀行提高利率，這直接增強了歐元。相反，疲軟的經濟數據往往對歐元的價值產生負面影響。

歐元區四大經濟體的經濟指標(德國、法國、意大利和西班牙)尤其重要，因爲它們共同佔據了歐元區經濟的75%。

另一個與歐元相關的重要數據發布是貿易平衡。這個指標衡量一個國家在特定時期內出口收入與進口支出之間的差額。

如果一個國家生產出受歡迎的出口商品，其貨幣可能因外國買家尋求購買這些商品而需求增加而升值。因此，正的淨貿易平衡往往會增強貨幣，而負的平衡通常會產生相反的效果。

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