沃倫·巴菲特的房地產股票在联准会降息中有望獲勝

沃倫·巴菲特投資組合中的四只房地產股票，如果联准会在9月17日降息，可能會看到顯著的漲幅。巴菲特在2025年第二季度戰略性地收購了其中三只股票，可能是在預期有利於房地產行業的貨幣政策變化。

相關股票——D.R. Horton、Lennar (的A類和B類股票)，以及NVR——在以住宅建造爲核心的商業模式上相似。D.R. Horton，作爲美國最大的住宅建造商，已超過二十年，其業務遍及36個州的126個市場。Lennar採取類似的方法，專注於經濟適用的單戶住宅和多戶出租房。NVR雖然規模較小，市值爲$24 億美元，但在16個州以三個品牌出售住宅。

我對联准会即將做出的決定持懷疑態度，但這些股票可能在潛在的降息中以兩種關鍵方式受益。首先，降低利率通常會提升消費者信心——這是Lennar的首席執行官強調的，對購房決策至關重要。其次，降息最終會降低抵押貸款成本，使住房更加負擔得起。

联准会利率與抵押貸款利率之間的關係並不簡單。盡管可調利率抵押貸款直接受到联准会行動的影響，但固定抵押貸款利率與10年期國債收益率的相關性更大。然而，國債收益率在降息後通常會下降，因爲政府轉向短期債券，最終通過市場動態降低固定抵押貸款利率。

巴菲特是否專門購買這些房屋建築商以預期降息？也許不是。奧馬哈的先知通常關注長期基本面，而非短期貨幣政策。鑑於美國持續的住房短缺，這些公司無論在联准会的即時決策下都提供強勁的增長潛力。

對於關注這些股票的投資者而言，潛在的住房需求可能比下周联准会的公告更爲重要。巴菲特對房屋建築商的投資表明了他對該領域長期前景的信心，盡管面臨結構性住房短缺。