美國公債怎麼買?美國公債殖利率怎麼計算?一文讀懂!

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近期美國公債殖利率飆升,被譽爲"全球資產定價之錨"的10年期美債殖利率突破4.8%,創下2007年以來新高。這究竟意味着什麼?普通投資者又該如何參與?讓我來爲你解析。

什麼是美國公債?

美國公債本質上就是美國政府借錢的憑證。政府向公衆借款,並承諾在固定期限內歸還本金和支付利息。由於美國政府信用極強,美債被視爲全球最安全的投資工具之一,成爲衆多國內外投資者資產配置的重要組成部分。

美國公債分類及如何選擇

根據到期年限,美國公債分爲三大類:

短期公債(Treasury Bills):期限在1年內,通常以4周、13周、26周或52周發行。這類債券沒有定期付息,而是以折價方式出售。比如以1%利率發行的短期國庫券,投資者用99美元買入面值100美元的債券。適合追求流動性的短期投資者。

中期公債(Treasury Notes):期限在2~10年,每半年付息一次。其中10年期美債是全球資產定價的關鍵指標。適合中期投資者。

長期公債(Treasury Bonds):期限在10~30年,同樣每半年付息一次。雖然到期時間長,但可在二級市場自由買賣,流動性不差。適合追求穩定收益的長期投資者。

傳統上長期公債殖利率高於短期公債,但近年聯儲會激進加息導致短期公債殖利率超過長期公債,形成了罕見的"殖利率曲線倒掛"現象。

美國公債殖利率是什麼?怎麼計算?

債券有兩個關鍵利率概念:

票面利率:債券發行時印在票面上的固定利率。

到期殖利率(YTM):投資者持有債券至到期日後的實際年化收益率,會隨市場變動。

殖利率計算公式較復雜,但投資者無需親自計算,交易平台通常會直接顯示。需要記住的是:債券價格與殖利率呈反向關係,價格上升則殖利率下降,反之亦然。

美國國債的影響因素

內部因素

  • 國債期限與票面利率:期限越長,風險越高,價格越低,殖利率越高

外部因素

  • 利率環境:市場利率上升,現有國債價格下跌,殖利率上升
  • 經濟狀況:經濟不景氣時,資金尋求避險,國債價格上升
  • 通貨膨脹:通脹上升往往帶來更高利率,導致國債價格下跌
  • 發行量:供應過多會壓低價格,推高殖利率

美國公債近期走勢及預測

自2022年初以來,聯儲會已連續加息11次,聯邦基金利率從接近零升至5.25%~5.50%區間。隨着市場利率飆升,美債殖利率一路高漲,價格持續下跌。

中短期看,美債面臨三大不利因素:聯儲會可能繼續緊縮、通脹反彈跡象明顯、政府赤字加劇發債規模擴大。但長期來看,過高的利率增加了經濟硬著陸風險,一旦經濟衰退真正顯現,債券很可能大幅反彈。

我個人認爲,美債仍是不錯的投資品種,但在當前動蕩環境下,短期公債性價比更高,建議以3個月期等短期公債爲主要配置。

如何購買美國公債?

普通投資者有三種主要購買方式:

1. 直接買債券:通過海外券商或國內券商復委托買入。海外券商通常品種更多、費用更低,但起購金額較高(通常1000美元起)。

2. 債券基金:投資一籃子債券,起點低(約100美元),但有管理費等費用。

3. 債券ETF:像買賣股票一樣在券商平台交易,成本低於債券基金,知名的美債ETF包括TLT、IEF、SHY等,幾十美元即可參與。

美國公債VS差價合約

除了傳統的美債投資,你還可以考慮通過差價合約(CFD)參與美元、美股等相關市場。差價合約讓你無需實際持有資產,就能通過預測價格漲跌來交易。

與美債相比,差價合約有幾大優勢:

  • 交易成本低:支持保證金交易,初始資金要求低
  • 雙向交易:可做多也可做空,在任何市場環境下都有獲利機會
  • 收益潛力:槓杆機制可放大收益(當然也會放大虧損)
  • 交易範圍廣:除了債券,還可交易美元、美股、指數、商品等

不過請記住,高收益總是伴隨高風險,投資前務必充分了解產品特性並評估自身風險承受能力。

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