美國失業率衝鋒至4.3%，勞動力市場仍處於收縮狀態

勞動力市場正以令人震驚的速度下滑。8月份僅新增22,000個職位，遠遠低於經濟學家預測的75,000個，而根據BLS數據，失業率躍升至4.3%。這一慘淡表現幾乎可以保證联准会本月晚些時候會降息。

修訂數據描繪了一個更加嚴峻的圖景。雖然七月的數字獲得了6000個職位的 modest 提升，達到了79000，但六月份被削減了27000，導致淨失去13000個職位。這個趨勢顯然是負面的。

川普在數據惡化之際重組勞工統計局

川普總統在7月份令人失望的報告發布後，迅速解僱了勞工統計局局長埃裏卡·麥肯塔弗。她的接替提名人E.J. Antoni來自傳統基金會，之前曾譴責勞工統計局的數據爲“政治扭曲”。威廉·維亞特羅夫斯基在確認過程中擔任代理局長。

“就業市場在跑道上停滯不前，” Glassdoor 首席經濟學家 Daniel Zhao 警告道。“勞動市場正在失去動力，8 月的報告表明我們正朝着沒有實現軟著陸的動蕩局面前進。”

行業表現大多令人沮喪。聯邦政府裁減了15,000個職位，而制造業和批發貿易各損失了12,000個職位，標志着工廠員工連續第四個月減少。醫療保健(+31,000)和社會援助(+16,000)是少數的亮點。

惠譽評級的Olu Sonola毫不客氣地表示：“一個月前在勞動力市場響起的警鍾變得更響了。連續四個月的制造業就業損失尤爲顯著。很難說關稅不確定性不是這種疲軟的關鍵驅動因素。”

工資增長依然疲軟，平均時薪僅環比漲0.3%，同比漲3.7%——低於預期的3.8%，並不足以表明任何顯著的工資壓力。

联准会夾在失業和通脹恐懼之間

市場現在預期联准会將在9月17日的會議上削減25個基點。鲍尔的團隊面臨來自川普的越來越大的壓力，川普本人也表示對主席職位感興趣。

联准会的困境加劇，因爲川普的關稅威脅重新點燃通貨膨脹，盡管就業增長停滯。最近的數據表明，價格緩慢上升——不是迅速，而是持續——造成了一個政策噩夢，即就業放緩與通脹風險並存。

家庭調查提供了一個略微積極的消息，新增了288,000個就業崗位。然而，失業人數仍然增加了148,000，勞動人口擴大了436,000，導致失業率上升。勞動參與率微微上升至62.3%。

更廣泛的失業率，包括氣餒和未充分就業的工人，攀升至8.1%——這是自2021年10月以來的最高水平。

隨着勞工統計局準備發布年度基準修正，更多爭議即將出現。這些調整以前引發了辯論，尤其是在企業響應率下降的情況下。川普任命安東尼反映了他對官方統計數據的深刻懷疑，他認爲這些數據存在政治偏見。

我個人注意到，這些勞動報告越來越無法反映普通美國人所感受到的經濟痛苦。與實際情況相比，這些數字顯得過於美化，許多朋友在所謂的“強勁”經濟指標下仍然掙扎於尋找穩定的就業。