雷·達裏奧的觀點:美元的衰退與加密貨幣的潛在崛起

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美國財政倉位與債務週期

橋水基金創始人雷·達裏奧預測美國經濟將在未來3-5年內經歷"債務引發的心髒病發作"。他的擔憂來源於:

  • 年度利息支付接近 $1 萬億
  • 需要將$9 萬億的債務展期
  • $2 萬億的支出與$7 萬億的收入之間的差距

联准会的困境

達裏奧警告由於政治壓力對联准会的潛在後果:

  • 如果允許通貨膨脹 “過度膨脹”,將導致 “貨幣價值的不健康下降”
  • 債券和美元可能貶值
  • 當前貨幣系統潛在崩潰

影響貨幣動態的地緣政治因素

當前的經濟形勢與1928-1938年時期相似,特點包括:

  • 外國實體減少美國債券持有量
  • 國際玩家增加了黃金收購
  • 全球經濟權力動態的轉變

加密貨幣作爲一種新興替代品

達裏奧將加密資產視爲在某些條件下可能的"具有吸引力的替代貨幣"。

  • 加密貨幣的有限供應特性與法定貨幣貶值形成對比
  • 最近黃金和加密貨幣的價格漲與“儲備貨幣政府的壞帳情況”有關
  • 在達裏奧的晚週期經濟框架中,加密資產被定位爲“硬通貨”

穩定幣與系統性風險評估

關於穩定幣及其與更廣泛金融系統的關係:

  • 達裏奧並不認爲穩定幣的國債風險是一個顯著的系統性風險
  • 主要關注點在於"國債實際購買力的下降"

市場展望與加密貨幣影響

達裏奧預計未來五年將會出現"巨大的和不可想象的變化",驅動因素包括:

  • 債務動態
  • 政治和地緣政治因素
  • 技術進步
  • 環境考慮

這些因素可能會加速加密貨幣和去中心化金融倉位$5 DeFi(解決方案的採用。

根據最新數據,整個加密貨幣市場的總市值達到3.79萬億美元,反映出在經濟不確定性中對數字資產的日益關注。

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