由領先芯片制造商支持的人工智能雲服務提供商：根據華爾街的預測，潛在收益爲122%

精彩亮點

• 一家知名的芯片制造商已經將其43億美元投資組合的90%以上投入到一家雲AI服務提供商，阿古斯研究公司的分析師預測，該公司在明年可能會實現122%的增長。

• 這家雲AI服務提供商被認爲是市場上的頂尖參與者，但其盈利能力受到重債商業模式的挑戰。

• 華爾街預計該公司的收入將在2026年前以每年127%的驚人速度增長，這表明其當前估值可能是合理的。

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該芯片制造商已在六家公司中投資約43億美元，超過90%的投資組合分配給一家雲服務提供商。這項巨額投資表明對該公司潛力的強烈信心。

自從其首次公開募股(IPO)以來，這家雲服務提供商的股票已經上漲了125%。然而，Argus Research的分析師Jim Kelleher最近爲該公司設定了12個月的目標價爲$200 每股。這一預測意味着從當前每股90美元的價格看，可能還有122%的漲空間。

讓我們深入探討投資者應該考慮的關於這家雲AI服務提供商的關鍵因素。

雲計算人工智能服務的領導者

該公司專注於提供專爲人工智能(AI)設計的雲基礎設施和軟件服務。其數據中心專門使用來自領先芯片制造商的GPU。在SemiAnalysis最近的排名中，該公司被評爲市場上頂級的AI雲，超越了亞馬遜網路服務、微軟Azure和谷歌雲平台等主要競爭者。這一高度贊譽源於兩個主要的競爭優勢。

首先，由於與芯片制造商的長期合作關係，該公司通常成爲第一個實施新芯片的雲平台。例如，它是某些先進GPU系統的先驅，最近也成爲第一個部署最新GPU技術的公司。對尖端硬件的提前訪問是客戶選擇其服務的一個重要原因。

其次，該公司在 MLPerf 基準測試中經常取得頂尖成績，這些測試是衡量 AI 系統在各種用例中的標準化測試。該公司聲稱，其基礎設施和軟件專業知識使 GPU 集羣性能比替代解決方案高出多達 20%。

第二季度，公司服務的需求巨大。收入激增207%，達到12億美元，而非GAAP營業收入增加135%，達到$200 百萬。此外，公司報告其收入積壓增加86%，這歸因於與一家知名AI研究公司和一家未具名的大型科技公司擴展的交易。

資本密集型商業模式帶來的挑戰

目前，這家雲服務提供商在美國和歐洲運營着33個數據中心，並且至少還有兩個在建設中。然而，運營數據中心，尤其是那些配備AI基礎設施的數據中心，成本非常高。

因此，公司承擔了大量債務。盡管它聲稱這樣做是負責任的——僅在籤訂合同時才承擔債務，並且合同覆蓋了全部成本——但利息支付對盈利能力的影響是顯著的。

盡管公司報告第二季度調整後的營業收入增長了135%，達到了$200 百萬，但該數字不包括利息支出。考慮到這些費用，公司實際上報告了調整後的淨虧損爲$131 百萬，與去年同期的$5 百萬相比，虧損幅度更爲嚴重。

爲了應對這些挑戰，公司計劃收購一家擁有九個美國數據中心的長期合作夥伴。管理層預計這筆交易將在第四季度完成，將消除超過$10 億美元的未來租賃開銷，並預計到2027年底將帶來額外的年度成本節省$500 百萬。

然而，一些分析師對這一全股票交易的條款表示擔憂，這可能會導致股東的顯著稀釋。

估值與波動性考慮

盡管自3月份首次公開募股以來，該公司的股票上漲了125%，但自7月份的高峯以來，其股票也經歷了44%的下跌。目前，股價與銷售額的比率爲10倍，這對於一家預計到2026年年收入增長127%的公司來說，可以被視爲合理。

然而，預計至少到2027年之前不會有盈利，這表明在此期間股票可能會經歷顯著的波動。只有那些對這種風險感到舒適並準備好應對潛在波動的投資者才應該考慮這只人工智能股票，即便如此，開始時也應該謹慎地選擇一個小的倉位。

與任何投資一樣，特別是在快速發展的人工智能領域，進行深入研究和仔細考慮自己的風險承受能力在做出任何財務決策之前都是至關重要的。