MicroStrategy的標準普爾500資格：一個有爭議的可能性

MicroStrategy 最近表現非常出色。在 $10 億的收入和令人震驚的 $14 億的浮盈下，他們在 2025 年第二季度技術上已經跨越了 S&P 500 納入所需的盈利閾值。我一直在以驚訝和懷疑的心態關注他們的飛速漲勢——最初被嘲笑的邁克爾·塞勒的比特幣收購策略，已經演變爲歷史上最成功的企業財政運作之一。

但我們不要自欺欺人。標準普爾委員會並不僅僅在查看數字。他們在對哪些公司值得加入他們的精英俱樂部做出主觀判斷。雖然他們已經歡迎了Coinbase和Block Inc，但引入MicroStrategy將代表對加密相關業務更深層次的承諾。

如果發生這種情況，其影響將是巨大的。被動指數基金將自動購買約 $16 億 MicroStrategy 的股票。這將爲最近讓投資者擔憂的股東稀釋提供一個令人歡迎的緩解。股票將飆升，傳統金融將不得不承認比特幣的持久力。

然而，今天納斯達克對數字資產財務公司的審查發出了一個令人擔憂的信號。當這一消息爆出時，MicroStrategy的股票受到了打擊，盡管之後已經恢復。這種機構的懷疑讓我懷疑標準普爾500的守門人是否真的準備好接受一家與比特幣緊密相關的公司。

金融機構似乎仍然對那些價值主張基本上是"我們買入並持有比特幣"的公司感到不安。盡管MicroStrategy的數字令人印象深刻，我懷疑在將它們納入標準普爾500指數方面仍然存在顯著的抵制。

但時間在Saylor這邊。如果MicroStrategy繼續交出這樣的財務業績，標準普爾委員會最終將無話可說，無法再將他們排除在外。問題不在於他們是否會加入，而在於何時加入——以及在此過程中他們需要克服多少機構阻力。