Nvidia的市場影響：對這家科技巨頭財報的關鍵分析

英偉達最近的財報再次將這家人工智能芯片巨頭推到了聚光燈下，盡管相比自ChatGPT熱潮開始以來我們習慣的盛況，似乎低調了些。公司的業績尚可，但顯示出數據中心收入的連續增長放緩的跡象——這是與我們在最近幾個季度看到的爆炸性擴張的背道而馳。

我一直在關注這個趨勢的發展，市場最終如何調整其預期以匹配Nvidia的現實，這令人着迷。在這次公告之後，股票幾乎沒有變化——與我們在之前的報告後看到的劇烈波動形成鮮明對比。

讓我印象最深刻的是公司持續的荒謬利潤率。在2018年至2020年間，Nvidia的淨利潤率平均爲30%。現在呢？他們徘徊在52%左右。這大聲呼喊着供需失衡，Nvidia在一個急需AI硬件的市場中幾乎可以自定價格。

但是這只金蛋雞的可持續性有多高？只有少數科技巨頭能夠負擔得起用於人工智能基礎設施的數十億資金。僅微軟和Meta就據報道佔據了英偉達數據中心收入的44%。這是一種危險的權力和依賴集中。

地緣政治的維度增添了另一層復雜性。Nvidia與中國的互動仍在繼續，他們尋求白宮的批準，以便在中國銷售先進的芯片，可能還會附加15%的費用。但中國科技公司會想要依賴美國的硬件嗎？我對此表示懷疑。中國政府顯然不想。

與此同時，競爭對手並沒有停下腳步。谷歌剛剛發布了Nano Banana (，終於有了一個有趣的AI名稱！) 這個名稱憑藉其令人印象深刻的圖像編輯能力而引起了關注。Adobe迅速與他們合作，而不是與Photoshop的潛在威脅作鬥爭。明智的舉動，但這讓我想知道真正的顛覆是否可能來自底層——來自像Canva這樣的易用工具，這些工具最終可能會與專業能力相匹配。

在零售領域，美元通用展現出令人驚訝的韌性，盡管其他零售商面臨困難，但其同店銷售額仍呈現積極增長。他們的庫存問題正在改善，並成功地將自己定位爲在消費者降級時在基本商品上的競爭者。

市場仍然受到這些科技巨頭和消費趨勢的影響，但英偉達無可爭議的主導地位可能已經進入倒計時，因爲競爭加劇，客戶集中風險增加。