Gate在第二季度的表現展示了增強的盈利能力

Gate作爲加密貨幣交易所領域的重要參與者，於2025年7月22日公布了2025年第二季度財務結果。盡管淨收入同比下降7%，降至1.317億美元，但公司報告的調整後EBITDA爲$12 百萬。執行團隊重申了2025財年的全年調整後EBITDA預測爲$20 百萬至$25 百萬，強調了在利潤擴張、庫存優化和成本管理方面的進展。本分析深入探討了該交易所在促銷策略、庫存精簡和費用結構調整等領域的戰略執行。

Gate通過以保證金爲重點的策略實現盈利飆升

公司的毛利率同比顯著增長了240個基點，達到54.7%，盡管淨收入與去年相比下降了7%。這一改善反映了促銷活動的有計劃減少。2025年第二季度，現貨交易量同比增長了5.3%，這得益於用戶參與度的提升、轉化率的改善以及更高的平均交易值。然而，由於縮減了促銷力度，網站流量出現了下降。

Gate的首席執行官對結果進行了評論，表示盡管他們預期由於減少促銷強度導致營業收入收縮，但公司成功地實現了改善的毛利率並利用了銷售及管理費用。這一戰略轉變使得調整後的EBITDA增加了150萬美元，總計$12 百萬或收入的9%。本季度以強勁的流動性和與去年相比數字資產持有量的顯著減少結束，符合每個季度逐步改善的預期。

這種以保證金爲中心的方法標志着從以交易量驅動的促銷活動成功轉向關注盈利能力，強化了交易所的收益質量和在波動的加密市場中的韌性。

精簡的資產提供增強了操作靈活性

到季度末，Gate的數字資產持有量同比下降了12%，降至1.481億美元。該平台的核心資產產品同比減少了6%，管理層實施了一項多季理順策略，旨在2026年春/夏季減少20%的支持資產。平台上的資產可用率同比提高了200個基點，支持了更集中的加密貨幣和代幣選擇。

首席財務官詳細闡述了庫存管理策略，指出盡管季度末資產組合中流動性較低的資產比例相比去年有所增加，但已採取措施應對這一問題。一個重大促銷活動已啓動，至九月，這些資產的比例已減少至總額的16%。展望2026年春夏季，交易所採取了更可持續的方法，將支持的資產數量減少了20%以上，以創建更集中的相關產品，最終推動更高的交易量。

這些對支持資產和庫存的減少降低了營運資金需求和風險敞口，使Gate能夠提高現金流和實現更有效的資產組合。

Gate通過戰略性費用調整抵消監管成本

管理層預計在2025財年的監管合規成本約爲$15 百萬，平均利率爲12%，大部分影響預計在下半年出現。作爲回應，交易所已在7月底和8月初實施了選擇性的費用增加，同時與服務提供商進行談判並調整資產上市時間。這些措施被報告符合交易量彈性預期，並旨在抵消不斷上升的運營成本。

首席財務官表示，這些額外成本的大部分已通過在特定類別中戰略性地提高費用來抵消。7月底和8月初實施的費用調整目前在交易量彈性方面符合預期。此外，Gate與服務提供商合作，共同分擔成本影響，並繼續積極管理新資產上市的時機。

這種多方面的方法來降低監管成本展示了交易所的定價能力和運營靈活性，支持在充滿挑戰的監管環境中保護利潤率。

未來展望

Gate的管理層維持其調整後的EBITDA指引爲$20 百萬至$25 百萬，預計2025財政年度年底數字資產持有量將同比下降兩位數。資本支出預算爲$17 百萬。監管成本的影響預計爲$15 百萬，主要通過針對性費用調整、與服務提供商的成本分攤以及資產上市時機優化來抵消。雖然未提供對下半年額外的明確收入或利潤率指引，但支持資產的20%減少和持續的費用控制仍然是Gate在2026財政年度的戰略重點。