美元在市場等待關鍵的BLS薪資修訂時混合走勢

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美元的交易方向不明,投資者焦急地等待勞工統計局的基準修訂,這可能會將過去一年報告的工資增長削減高達700,000個崗位。這種戲劇性的下調將加強联准会激進降息的理由,市場已經在定價未來12個月內降息140基點,BBH FX分析師表示。

联准会優先考慮就業而非通脹

“刀在混合狀態,並與縮小的美國-G6利率差異保持一致,” BBH指出。“更鴿派的联准会政策立場可能會使刀跌至新的週期低點。我們預計联准会在其雙重任務中將優先考慮最大就業,而非價格穩定,因爲貨幣政策是適度緊縮的。”

美國勞工統計局(BLS)今天將發布截至2025年3月的12個月淨工資增長的初步基準修訂。分析師估計,月度就業創造數據將減少約58,000個工作崗位(,或每年減少700,000個), compared to the currently reported average monthly gain of 149,000.

比預期更大的下調修正將加劇對美國勞動力市場疲軟的擔憂,並可能提高對联准会降息的預期,從而進一步施壓美元。期貨市場已經在定價到年底近75基點的降息和未來十二個月內140基點的寬松。

我已經觀察到這些勞動市場指標惡化了幾個月,坦率地說,我很驚訝联准会還沒有採取更積極的行動。就業形勢顯然比官員們承認的要糟糕,他們的緩慢反應有可能使我們在應對經濟疲軟方面落後於形勢。

市場對這些修訂的反應可能會迅速而猛烈,尤其是對於刀牛而言,特別是如果這些數字確認了我們許多人所懷疑的 - 就業市場並沒有頭條數字所暗示的那麼有韌性。在公告發布後,交易平台可能會看到美元貨幣對的波動性加劇。

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