超微計算機股票在一個月內跳水29.6%：背後的原因是什麼？

市場擔憂和收入放緩

超微計算機 (NASDAQ: SMCI)，作爲人工智能數據中心基礎設施領域的知名企業，上個月其股票價值顯著下跌29.6%，據標普全球市場情報報道。盡管該公司持續增長，這一下降突顯了市場對超微能否完成其雄心勃勃的全年預期的懷疑。

這家公司通常被稱爲Supermicro，在過去五年中，其股價上漲了超過1,000%。然而，過去一年幾乎沒有變化，反映出人工智能基礎設施市場的熱情整體降溫。

季度業績和指導擔憂

超微在6月底結束的第四季度業績顯示，收入爲58億美元，比去年同期增長7.4%。雖然這一增長率是積極的，但與公司之前的快速擴張相比，顯著減緩。對投資者來說，更令人擔憂的是淨收入的下降，從去年同期的$297 百萬下降到$195 百萬。

該公司對當前季度的指導，預計收入在$6 億到$7 億之間，引起了人們的關注。如果Supermicro僅達到這一範圍的下限，這將表明與2024年相比，收入增長持平。這樣的前景，加上增長放緩和利潤率壓縮，導致了該股票最近的下跌。

管理層對本財年的銷售預測爲$33 億似乎過於樂觀，因爲公司在上一個財年產生了$22 億的收入。爲了實現這一目標，尤其是在第一季度的指引相對溫和的情況下，所需的顯著加速使華爾街分析師感到懷疑。

評估投資風險

在當前價格下，Supermicro的股票的市盈率爲24。雖然這對於希望利用人工智能基礎設施支出的增長的投資者來說可能看起來很有吸引力，但這並不能提供公司財務健康的完整圖景。

Supermicro的商業模式側重於組裝和重新包裝設備，而不是像半導體那樣制造專有的數據中心技術，這導致其毛利率薄弱，低於10%。這使公司容易受到數據中心支出市場波動的影響，因爲即使是小的變化也可能顯著影響盈利能力。

最近淨收入的下滑爲潛在投資者發出了警告信號。鑑於這些因素，超微計算機仍然是一個高風險的投資選擇，其能否實現當前財政年度收入目標的不確定性依然存在。

投資者在考慮到人工智能基礎設施市場的增長潛力以及與Supermicro的商業模式和財務表現相關的固有風險時，應該謹慎對待這只股票。