華爾街預計明年Russell 2000將漲20%

華爾街現在看好美國的小型企業。自七月底以來，包含許多個人投資者不太了解的公司的羅素2000指數上漲了近10%，其表現是標準普爾500指數的兩倍。

這種超額表現引起了戰略家的關注，他們預計這一反彈將持續到2026年。根據基於目標價格的預測，分析師們預計羅素2000明年將再漲20%，而標準普爾500指數的漲幅預計僅爲約11%。

自2020年以來，小型股每年都表現不佳。即使在最近的漲中，羅素仍落後於標準普爾500指數，直到2025年。但這一預測與利率下降、盈利的積極意外以及希望經濟保持足夠強勁以幫助小企業趕上滯後有關。

利率下降的賭注推動了小市值股票

邁克爾·卡斯帕（Michael Casper），彭博社情報部的戰略家，表示小型企業是“對美國經濟最敏感的”。他認爲联准会的降息可能會改善利潤率並改變局面。“突然之間，市場共識開始關注小型股，”他說。

上周四，在公布符合預期的通脹和就業數據後，市場迅速做出了反應。隨着勞動市場放緩的跡象，交易者加大了對下周降息的押注，並可能在2025年底之前再次降息。

摩根士丹利的邁克爾·威爾遜在周一的一份研究報告中表示，未來的降息可能會啓動牛市的新階段，並推動小型股漲。他在月初將其觀點從低配上調至中性。

吸引人的估值吸引了機構投資者

Emily Roland 和 Matt Miskin，Manulife John Hancock 的共同投資策略師，指出與大盤股不同，小盤股和中盤股的交易價格並沒有高於其 20 年的平均水平。他們將這個細分市場稱爲 “被低估”，並指出這是爲數不多的仍在折扣中的領域之一。

自從八月份反彈加速以來，羅素2000的市盈率已超過其歷史平均水平。但美國銀行的策略師吉爾·凱裏·霍爾表示，這並不是警報信號。

“小市值股票相對於歷史來說已經不再便宜，但仍然是最不被高估的細分市場，並且仍然以相對於大市值股票的歷史高折扣進行交易，” 她寫道。

Cboe Global Markets的期權數據顯示，市場情緒也發生了變化。投資者在Russell 2000上的看漲頭寸多於在S&P 500上的看漲頭寸。小型股ETF的資金流入也重新變爲正數。

然而，RBC Capital Markets 的 Lori Calvasina 警告說，反彈仍然需要跡象表明經濟環境正在擺脫低迷。自 COVID 以來，出現了幾次短暫的反彈，迅速被科技股和大型股的更強勁動向所壓制。

盡管如此，巴克萊的分析師建議投資者同時押注於科技股和小型股，特別是那些顯示出強勁盈利增長的小型股。他們在周三寫道：“小型股是一個重大問題。”