Limoneira ghi nhận mức giảm 25% trong doanh thu trong quý ba

Điểm chính

• Limoneira (NASDAQ:LMNR) đã báo cáo một sự sụt giảm mạnh doanh thu theo năm, với doanh số giảm 25% trong quý ba của năm tài chính 2025.
• Lợi nhuận pha loãng điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đã giảm từ $0.42 xuống ($0.02), phản ánh sự suy giảm đáng kể trong khả năng sinh lời.
• Cơ quan đã nhấn mạnh hướng dẫn hàng năm về khối lượng cho chanh và bơ mặc dù kết quả quý khó khăn.

Limoneira, nhà sản xuất chanh và bơ quan trọng và là nhà phát triển bất động sản, đã công bố kết quả quý ba tài chính 2025 vào ngày 9 tháng 9. Công ty báo cáo một sự sụt giảm trong doanh thu, lợi nhuận và mức tiền mặt so với năm trước. Những kết quả này phản ánh áp lực liên tục trong ngành nông nghiệp chính của họ và làm nổi bật sự phụ thuộc ngày càng tăng vào lĩnh vực bất động sản để duy trì tính thanh khoản. Mặc dù ban lãnh đạo khẳng định niềm tin vào các chiến lược dài hạn, bao gồm một quan hệ đối tác đang chờ xử lý với Sunkist và các dự án phát triển, quý này đã cho thấy những thách thức rõ ràng về hoạt động và tài chính.

Phân tích kinh doanh

Tôi ngạc nhiên trước việc Limoneira vẫn phụ thuộc vào hai lĩnh vực kinh doanh đầy biến động như vậy. Một mặt, hoạt động nông nghiệp của họ chịu ảnh hưởng của thời tiết và các chu kỳ sản xuất tự nhiên; mặt khác, phát triển bất động sản phụ thuộc vào một thị trường nổi tiếng không ổn định. Sự kết hợp này khiến tôi cảm thấy đây là một công thức cho sự bất ổn tài chính.

Quý vừa qua đã ghi nhận sự suy giảm mạnh mẽ trong các hoạt động chính. Sự giảm sút doanh thu được thúc đẩy bởi doanh số bán chanh và bơ thấp hơn, với doanh thu nông nghiệp giảm 25,7%. Các chỉ số lợi nhuận cũng xấu đi một cách nghiêm trọng. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đã giảm mạnh xuống vùng âm, và EBITDA điều chỉnh đã sụt giảm hơn 75% so với cùng kỳ năm trước. Những sự sụt giảm này đã vượt xa những thay đổi mùa vụ điển hình.

Doanh số chanh, mảng kinh doanh chính của Limoneira, đã chịu áp lực cả về khối lượng lẫn giá cả. Doanh thu từ chanh tươi đóng gói giảm 7,8%, trong khi doanh số chanh trung gian và chế biến giảm còn nhiều hơn. Giá mỗi thùng chanh giảm khoảng 8% so với cùng kỳ năm ngoái. Ban lãnh đạo giải thích rằng họ đã giữ chanh trong kho để tìm kiếm giá tốt hơn sau này trong quý, nhưng chiến lược này không ngăn được việc mất biên lợi nhuận.

Doanh thu từ bơ đã giảm gần 39% so với năm trước, chủ yếu do khối lượng thu hoạch giảm: khoảng 5.65 triệu pound so với 8.86 triệu của năm trước. Sự giảm sút này là điều dự đoán được do các chu kỳ luân phiên của cây bơ, trong đó cây tự nhiên sản xuất ít trái hơn vào các mùa luân phiên.

Triển vọng và các cân nhắc

Chúng ta có thực sự có thể tin vào những lời hứa phục hồi không? Sự hợp tác với Sunkist có vẻ như là một phao cứu sinh tuyệt vọng hơn là một chiến lược vững chắc. Những khoản tiết kiệm hàng năm được cho là $5 triệu trong chi phí chung, theo ý kiến của tôi, là quá lạc quan khi xem xét quỹ đạo gần đây của công ty.

Với lợi nhuận đang bị áp lực và việc sử dụng tiền mặt gia tăng, các nhà đầu tư nên theo dõi nhiều yếu tố trong những quý tới. Điều này bao gồm tiết kiệm thực tế và dòng tiền từ các hợp tác chiến lược được lên kế hoạch cũng như doanh số bán bất động sản, cùng với các xu hướng giá cả trên các thị trường chính của chanh và bơ.

Sự gia tăng mức nợ đã giảm khả năng linh hoạt tài chính, khiến cho sự thành công của các hoạt động nông nghiệp và việc chuyển đổi tài sản bất động sản kịp thời trở nên quan trọng, đặc biệt là trong bối cảnh dòng tiền lớn trong năm nay.

Theo ý kiến của tôi, Limoneira cần khẩn cấp đa dạng hóa các nguồn thu nhập của mình vượt ra ngoài hai trụ cột hiện tại nếu muốn cung cấp sự ổn định lâu dài cho các cổ đông.