Cava công ty này (mã giao dịch: CAVA) đang mở rộng trên toàn quốc với tốc độ ổn định, liên tục tăng số lượng cửa hàng, điều này là một dấu hiệu tốt trong giai đoạn phát triển thương hiệu ban đầu. Tuy nhiên, mặc dù tốc độ mở rộng cửa hàng của họ là đáng mừng, nhưng sự chậm lại trong doanh thu cùng cửa hàng đã trở thành một thách thức không nhỏ.

Gần đây, ban quản lý của Cava đã điều chỉnh dự báo kinh doanh cả năm của họ, hạ thấp dự đoán cho một số chỉ số chính. Mặc dù giá cổ phiếu giảm mạnh, nhưng vẫn giữ ở mức định giá cao, điều này đã mang lại cho các nhà đầu tư nhiều lý do để thận trọng hơn.

Cava đang mở rộng sự hiện diện của mình trong lĩnh vực đồ ăn nhanh, đặc biệt là tại thị trường đồ ăn nhanh Địa Trung Hải hoàn toàn mới. Kể từ khi ra mắt vào mùa hè năm 2023, tỷ suất lợi nhuận đầu tư của nó khá khả quan. Tuy nhiên, mặc dù giá cổ phiếu của nó đã tăng đáng kể so với mức 22 đô la trong đợt phát hành cổ phiếu lần đầu (IPO), nhưng gần đây giá cổ phiếu đã giảm mạnh. Tính đến thời điểm hiện tại, giá cổ phiếu đã giảm 40% trong năm nay, cách xa mức đỉnh 172,43 đô la của năm ngoái. Điều này khiến một số nhà đầu tư bắt đầu mơ tưởng liệu nó có thể phục hồi như một công ty chip nổi tiếng nào đó hay không. Tuy nhiên, khả năng bùng nổ này là rất nhỏ, mọi người có thể cần thêm kiên nhẫn để chờ đợi giá cổ phiếu phục hồi.

Trong báo cáo quý gần đây, doanh thu của Cava đã tăng khoảng 20%, nhờ vào việc mở cửa hàng mới và sự tăng trưởng nhẹ trong doanh số bán hàng cùng cửa hàng. Tỷ lệ lợi nhuận ở cấp nhà hàng đạt 26,3%, cho thấy mô hình kinh doanh này được đón nhận khá tốt ở nhiều nơi. Hiện công ty có gần 400 cửa hàng trên toàn cầu, với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm duy trì ở mức cao hai con số. Tuy nhiên, chỉ có thành tích như vậy là không đủ để khiến cổ phiếu của công ty tăng vọt trong ngắn hạn như một số doanh nghiệp nổi bật.

Hơn nữa, áp lực kinh tế vĩ mô đang ảnh hưởng đến các doanh nghiệp nhà hàng, đặc biệt là các đồng nghiệp trong ngành thức ăn nhanh đang phải đối mặt với vấn đề lượng khách. Chipotle (mã giao dịch: CMG) cũng đã trải qua tình trạng doanh thu cùng cửa hàng giảm 4% trong quý hai năm nay, một phần do sự biến động của xu hướng bán hàng và môi trường tiêu dùng. Môi trường thị trường như vậy không thuận lợi cho Cava trong việc duy trì chiến lược giá cao của mình khi cạnh tranh với một số chuỗi thức ăn nhanh giá rẻ.

Do đó, các nhà đầu tư nên nhìn xa trông rộng và không nên vội vàng. Khả năng giá cổ phiếu tăng cao trong ngắn hạn gần như bằng không. Ý tưởng đúng hơn là xem xét liệu Cava có thể duy trì tăng trưởng trên 15% mỗi năm, đồng thời giữ lợi nhuận đồng cửa hàng khỏe mạnh và mở rộng phạm vi địa lý. Nếu làm được điều này, lợi nhuận của công ty có thể tăng dần trong vài năm tới và giá cổ phiếu có khả năng tăng trưởng ổn định. Theo kế hoạch của công ty, việc mở rộng cửa hàng lên ít nhất 1000 cửa hàng vào năm 2032 có vẻ là một con đường khả thi. Tuy nhiên, với tỷ lệ P/E cao 57 lần hiện tại, lợi nhuận từ đầu tư có thể chỉ tăng trưởng nhẹ.

Các rủi ro cần chú ý là xu hướng doanh số bán hàng tại cửa hàng có thể tiếp tục xấu đi, điều này sẽ ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các cửa hàng mới mở và ảnh hưởng đến kế hoạch mở rộng. Định giá hiện tại rõ ràng không để lại nhiều khoảng an toàn cho tình huống này.

Tóm lại, Cava có tiềm năng để hoạt động xuất sắc trong dài hạn, với điều kiện ban lãnh đạo có thể tìm ra cách để tăng trưởng doanh thu từ các cửa hàng hiện tại. Tuy nhiên, mong đợi giá cổ phiếu tăng vọt một cách nhanh chóng là không thực tế. Các nhà đầu tư nên kiên nhẫn và theo dõi chặt chẽ việc mở rộng cửa hàng, lưu lượng khách hàng, xu hướng giao dịch cũng như tỷ lệ lợi nhuận cấp nhà hàng. Nếu những chỉ số quan trọng này hoạt động tốt trong dài hạn, giá cổ phiếu của Cava cũng sẽ tăng lên theo.