Doanh thu của DocuSign trong quý hai đạt $801 triệu

DocuSign (NASDAQ:DOCU) đã công bố kết quả quý hai tài chính 2026 vào ngày 4 tháng 9 năm 2025, với doanh thu $801 triệu, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước, và doanh thu $818 triệu, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước, trong khi đạt được biên lợi nhuận hoạt động không-GAAP là 30%. Quý này đã cho thấy sự tiến bộ đáng kể trong Quản lý Thỏa thuận Thông minh (IAM) dựa trên AI, tăng trưởng thu hút quốc tế và doanh nghiệp, và củng cố cam kết của ban lãnh đạo vào việc tăng trưởng bền vững có lợi nhuận và hoàn vốn cho cổ đông.

Sự gia tăng doanh thu thúc đẩy động lực kinh doanh của DocuSign

Trong khi thúc đẩy tăng trưởng doanh thu lên 13% so với năm trước, công ty cũng đạt được tỷ lệ giữ lại ròng bằng đô la cao hơn 102% và tăng kích thước trung bình của các thỏa thuận, được thúc đẩy bởi những cải thiện trong tỷ lệ giữ lại gộp và gia hạn sớm mạnh mẽ. Doanh thu quốc tế chiếm 29% tổng doanh thu, tăng 13% so với năm trước.

“Kết quả kinh doanh quý hai đã vượt qua mong đợi của chúng tôi. Doanh thu đạt $801 triệu, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước, và doanh thu đạt $818 triệu, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước. Hiệu suất quý hai đã tăng tốc và là một trong những quý có mức tăng trưởng lớn nhất trong hai năm qua. Với nền tảng được cải thiện từ khách hàng eSignature và CLM, cùng với sự đóng góp ngày càng tăng từ nhu cầu IAM. Chúng tôi rất phấn khởi khi thấy doanh thu bắt đầu tăng tốc hàng năm, và thậm chí còn hơn nữa khi điều chỉnh cho các gia hạn trước hạn. Sự sinh lời được hưởng lợi từ sức mạnh doanh thu, kết hợp với cam kết liên tục của chúng tôi trong việc thúc đẩy hiệu quả. Biên lợi nhuận hoạt động không-GAAP đạt 30% trong khi chúng tôi duy trì một mức sinh lời mạnh mẽ. Biên lợi nhuận dòng tiền tự do đã cải thiện một cách vừa phải so với cùng kỳ năm trước lên 27%, hỗ trợ cho việc mua lại cổ phiếu đáng kể với $200 triệu trong quý này.”

– Allan C. Thygesen, CEO

Sự chấp nhận IAM đang tăng nhanh cùng với sự lãnh đạo doanh nghiệp và AI

IAM đang có vị thế để đạt được tỷ lệ phần trăm hai chữ số thấp trong danh mục đăng ký của công ty vào cuối năm, với hơn 50% các đại diện tài khoản doanh nghiệp đã đóng ít nhất một thỏa thuận IAM và các khách hàng Fortune 1000 như Sensata Technologies và T-Mobile đang áp dụng quản lý vòng đời hợp đồng nâng cao (CLM) và phân tích được thúc đẩy bởi AI. Việc ra mắt gần đây các tính năng được thúc đẩy bởi AI như DocuSign Navigator, chuẩn bị thỏa thuận và quản lý người dùng SCIM củng cố sự khác biệt của sản phẩm.

Kỷ luật vận hành duy trì biên lợi nhuận cao trong quá trình di cư lên đám mây

Biên lợi gộp không-GAAP vẫn ổn định ở mức 82%, mặc dù chi phí tiếp tục cho việc di chuyển lên đám mây tạo nên một trở ngại hàng năm khoảng 100 điểm cơ bản và sự giảm sút tạm thời trong biên lợi nhuận hoạt động do những thay đổi trong cơ cấu bồi thường và các lợi ích một lần của năm trước. Công ty duy trì vị thế tiền mặt vững chắc với 1,1 tỷ USD và không có nợ, tiếp tục tuyển dụng có cân nhắc và đầu tư vào xuất sắc thương mại và R&D để mở rộng quy mô IAM.

Nhìn về phía trước

Địa chỉ dự kiến doanh thu từ $804 triệu đến $808 triệu cho quý 3 năm tài chính 2026 ( mức tăng trưởng hàng năm trung bình 7%) và doanh thu hàng năm từ $3.189 tỷ đến $3.201 tỷ cho năm tài chính 2026 ( mức tăng trưởng hàng năm trung bình 7%), với doanh thu dự kiến từ $3.325 tỷ đến $3.355 tỷ cho năm tài chính 2026 ( mức tăng trưởng 7%). Biên lợi nhuận hoạt động không-GAAP được ước tính từ 28% đến 29% cho quý 3 và từ 28.6% đến 29.6% cho cả năm, trong khi biên lợi nhuận gộp không-GAAP hàng năm gặp trở ngại khoảng một điểm phần trăm do quá trình chuyển đổi lên đám mây đang diễn ra, được dự báo sẽ giảm bắt đầu từ năm tài chính tới.

Cá nhân tôi thấy rằng DocuSign đang điều hướng tốt quá trình chuyển đổi sang các dịch vụ AI tiên tiến hơn, mặc dù tỷ lệ tăng trưởng 7% được dự kiến cho cả năm có thể khiến những người mong đợi một sự tăng tốc mạnh mẽ hơn sau các kết quả quý này thất vọng. Việc di chuyển lên đám mây vẫn là một gánh nặng tạm thời kìm hãm sự mở rộng của biên lợi nhuận, nhưng vị thế tiền mặt và việc mua lại cổ phiếu cho thấy sự tự tin vào mô hình kinh doanh lâu dài của họ.