Cao nhất mọi thời đại của Broadcom định hình lại bức tranh cổ phiếu tăng trưởng

Sự tăng vọt mạnh mẽ của Broadcom lên mức cao nhất mọi thời đại sau khi công bố lợi nhuận quý 3 tài chính 2025 có những tác động đáng kể đến cách chúng ta phân loại các cổ phiếu tăng trưởng hàng đầu. Sau khi vượt qua kỳ vọng doanh thu AI, công bố một đơn hàng tồn đọng $110 tỷ đô la, và đưa ra dự báo lạc quan cho năm tài chính 2026, cổ phiếu của Broadcom đã tăng 49% tính đến thời điểm hiện tại, đẩy giá trị thị trường của nó lên mức khổng lồ 1.57 triệu tỷ đô la.

Thật kỳ lạ, mặc dù có ảnh hưởng lớn, Broadcom vẫn bị loại trừ khỏi nhóm “Bảy kỳ diệu” phổ biến bao gồm Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Alphabet, Meta Platforms và Tesla. Phân loại lỗi thời này không phản ánh đúng thực tế thị trường hiện tại.

Phân loại “Mười Titan” toàn diện hơn thêm Broadcom, Oracle và Netflix vào danh sách, cung cấp một đại diện chính xác hơn về bối cảnh mega-cap hiện nay. Mười công ty này hiện chiếm 38,5% S&P 500, so với 33,8% của Bảy Vĩ Đại.

Kể từ cuối năm 2022, Mười Titan đã tăng trưởng tổng cộng 212%, với Broadcom dẫn đầu với mức tăng đáng kinh ngạc 573%. Hiệu suất này đã thêm 1,34 nghìn tỷ đô la vào vốn hóa thị trường của riêng Broadcom.

Vị trí độc đáo của Broadcom xuất phát từ sức mạnh kép của nó trong lĩnh vực bán dẫn và phần mềm. Trong khi Nvidia thống trị các mô hình AI, Broadcom đóng vai trò ngày càng quan trọng trong hệ sinh thái trung tâm dữ liệu với các bộ tăng tốc AI XPU và các giải pháp kết nối như công tắc Tomahawk và bộ định tuyến ethernet Jericho. Cơ sở hạ tầng này tạo thành nền tảng cho phép các hệ thống AI giao tiếp một cách hiệu quả.

Khác với các công ty bán dẫn thuần túy, việc Broadcom mua lại VMware đã biến nó thành một sự kết hợp giữa bán dẫn/phần mềm với nhiều nguồn doanh thu khác nhau. Các chip ASIC tùy chỉnh của nó đang ngày càng được các gã khổng lồ công nghệ tìm kiếm cho các ứng dụng AI chuyên biệt, khiến nó fundamentally khác biệt với các đối thủ tập trung vào GPU.

Oracle và Netflix hoàn thành danh sách Mười Người Khổng Lồ với những câu chuyện tăng trưởng hấp dẫn của riêng họ. Các khoản đầu tư mạnh mẽ vào cơ sở hạ tầng đám mây của Oracle có thể giúp nó vượt qua $1 triệu đô la vào năm 2030 hoặc có thể phản tác dụng một cách ngoạn mục. Trong khi đó, Netflix đã chuyển mình từ một nhà sản xuất nội dung đốt tiền thành một cỗ máy tạo ra dòng tiền tự do, với 19,5 tỷ đô la được tạo ra trong 12 tháng qua.

Broadcom giờ đây vượt qua giá trị của Tesla hơn $450 tỷ và đang tiến gần đến Meta Platforms để trở thành công ty có giá trị thứ sáu tại Mỹ. Việc tích hợp cưỡng bức của nó vào câu chuyện AI khiến mọi cuộc thảo luận về việc mở rộng trung tâm dữ liệu trở nên không đầy đủ nếu không đề cập đến những đóng góp của Broadcom.

Tôi đã thấy thị trường liên tục đánh giá thấp tiềm năng của Broadcom trong nhiều năm qua. Trong khi các công ty đầu tư vẫn đẩy mạnh câu chuyện lỗi thời về Bảy Vĩ Đại, những nhà đầu tư thông minh đã nhận ra rằng tương lai thuộc về Mười Titan, với Broadcom là viên đá tảng của bức tranh công nghệ ngày mai.