Nhiều người nghỉ hưu phụ thuộc vào thu nhập bảo hiểm xã hội hàng tháng của họ để chi trả một phần chi phí sinh hoạt, trong khi chính sách thuế quan của Trump có thể gián tiếp làm tăng giá cả, từ đó thúc đẩy sự tăng lên của điều chỉnh chi phí sinh hoạt bảo hiểm xã hội (COLA) vào năm 2026. Tuy nhiên, chỉ số lạm phát của bảo hiểm xã hội có những thiếu sót, cộng với dự kiến tăng phí bảo hiểm Medicare Phần B, có thể làm giảm hiệu quả tăng trưởng COLA của phần lớn trong năm tới.

Vào tháng 5 năm nay, lợi ích bình quân hàng tháng của người nghỉ hưu từ thanh toán bảo hiểm xã hội lần đầu tiên vượt qua ngưỡng 2000 đô la. Mặc dù số tiền này tương đối hạn chế, nhưng thực sự rất quan trọng để giúp người nghỉ hưu trang trải chi phí. Trong gần 25 năm qua, tổ chức thăm dò ý kiến Gallup đã tiến hành khảo sát người nghỉ hưu để hiểu mức độ quan trọng của thu nhập từ bảo hiểm xã hội đối với tình hình tài chính của họ. Kết quả khảo sát cho thấy, 80% đến 90% người nghỉ hưu phụ thuộc vào chương trình xã hội chính này để duy trì cuộc sống.

Đến tháng 7, gần 70 triệu người nhận phúc lợi bảo hiểm xã hội truyền thống, trong đó hơn 53 triệu là người nghỉ hưu. Do đó, việc công bố COLA của Cơ quan Quản lý Bảo hiểm Xã hội (SSA) vào tháng 10 hàng năm là một sự kiện mà mọi người mong chờ. Và việc công bố COLA năm 2026 sẽ rất đặc biệt, vì gần như có thể chắc chắn rằng nó sẽ bị ảnh hưởng bởi thuế quan và chính sách thương mại của Trump. Nói cách khác, mọi người có thể mong đợi vào tháng 1 năm sau sẽ có một "tăng lên Trump".

Vậy, COLA của bảo hiểm xã hội là gì? Nó được tính toán như thế nào?

Trước khi đi sâu vào dự đoán COLA của bảo hiểm xã hội, chúng ta cần đặt nền tảng cho COLA của dự án và cách tính toán hàng năm của nó. Mục đích chính của COLA là để đối phó với áp lực lạm phát. Ví dụ, nếu chi phí của nhiều hàng hóa và dịch vụ mà người cao tuổi thường mua tăng 2% từ năm này sang năm khác, để tránh mất sức mua, phúc lợi bảo hiểm xã hội cũng cần tăng tương ứng 2%. COLA của bảo hiểm xã hội truyền đạt "tăng lương" cho hầu hết các năm, nhằm cố gắng đối phó với sự gia tăng giá cả (lạm phát).

Trong 35 năm kể từ khi phát hành séc phúc lợi cho nhân viên nghỉ hưu đầu tiên, quyết định COLA gần như không có quy tắc nào, được chỉ định bởi các phiên họp đặc biệt của Quốc hội. Do không có cơ chế quy định nào được thiết lập, thường có nhiều năm trôi qua mà không có phúc lợi nào được điều chỉnh do yếu tố lạm phát. Bắt đầu từ năm 1975, chỉ số giá tiêu dùng cho công nhân thành phố và nhân viên văn phòng (CPI-W) trở thành thước đo cho tỷ lệ lạm phát hàng năm của bảo hiểm xã hội. CPI-W bao gồm hơn 200 loại giá được trọng số riêng biệt, cho phép mỗi tháng được giảm xuống thành một giá trị duy nhất để xác định xem giá cả chung đang tăng lên (lạm phát) hay giảm xuống (giảm phát).

Mặc dù Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) báo cáo CPI-W hàng tháng, nhưng chỉ có số liệu của quý ba (từ tháng Bảy đến tháng Chín) được sử dụng để tính toán COLA cho bảo hiểm xã hội năm tiếp theo. Nếu số liệu CPI-W trung bình của quý ba năm 2025 cao hơn số liệu cùng kỳ năm 2024, người thụ hưởng có thể mong đợi nhận được nhiều tấm séc phúc lợi hơn vào năm 2026.

Nếu trong năm, chỉ số đọc tăng lên, thì sự chênh lệch phần trăm giữa các chỉ số CPI-W trung bình trong quý 3, làm tròn đến chữ số thập phân gần nhất, sẽ trở thành COLA cho năm tiếp theo được truyền đạt đến người thụ hưởng.

Gần 700.000 người hưởng lợi từ bảo hiểm xã hội có thể mong đợi sự tăng lên của Trump vào năm 2026.

Trong điều kiện lý tưởng, người thụ hưởng mong muốn có sự điều chỉnh chi phí sinh hoạt đáng kể hàng năm. Mặc dù điều này không xảy ra trong phần lớn thời gian của thập niên 2010, nhưng trong bốn năm qua, COLA thực sự đã cao hơn mức trung bình. Trong thời gian đại dịch COVID-19, các biện pháp kích thích tài chính đã làm tăng nguồn cung tiền tệ của Mỹ với tốc độ nhanh nhất trong lịch sử. Điều này lại dẫn đến tỷ lệ lạm phát tăng nhanh chóng. Từ năm 2022 đến năm 2025, COLA của bảo hiểm xã hội lần lượt đạt 5,9%, 8,7%, 3,2% và 2,5%. So với đó, COLA hàng năm trung bình kể từ năm 2010 là 2,3%.

Nếu mức tăng lương bảo hiểm xã hội vào năm 2026 có thể đạt ít nhất 2,5%, đây sẽ là lần đầu tiên trong thế kỷ này liên tiếp năm lần đạt hoặc vượt qua mức này. Theo hai dự đoán độc lập, chương trình này đang ở rìa của việc tạo ra lịch sử. Với báo cáo lạm phát của BLS vào tháng Bảy được công bố, tổ chức vận động cho người cao tuổi không thuộc đảng phái - Liên minh Công dân cao tuổi (TSCL) đã nâng dự đoán COLA cho năm 2026 thêm một phần trăm lên 2,7%. Đồng thời, nhà phân tích chính sách an sinh xã hội và Medicare độc lập Mary Johnson, người nghỉ hưu từ TSCL vào năm 2024, giữ dự đoán COLA của mình ở mức 2,7%, giống như tháng trước.

Dự báo COLA bảo hiểm xã hội của TSCL và Johnson đã tăng lên trong năm qua, do dự kiến chính sách thuế quan và thương mại của Trump sẽ có tác động lạm phát nhẹ. Vào ngày 2 tháng 4, Tổng thống đã công bố tỷ lệ thuế quan toàn cầu 10%, và cũng đã áp dụng các "thuế quan trả đũa" cao hơn đối với hàng chục quốc gia được coi là có thương mại không cân bằng với Mỹ. Mặc dù các thuế quan trả đũa này đã bị tạm dừng trong 90 ngày vào ngày 9 tháng 4, và chính phủ Trump đã đàm phán nhiều thỏa thuận thương mại, nhưng các thuế quan này được coi là đã thúc đẩy giá cả toàn cầu tăng lên một cách vừa phải.

Bốn nhà kinh tế của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, trong một nghiên cứu được công bố trên Liberty Street Economics, chỉ ra rằng một trong những vấn đề lớn nhất của chính sách thuế quan của Trump là nó không phân biệt giữa thuế quan đầu ra và thuế quan đầu vào. Thuế quan đầu ra là thuế đánh vào hàng hóa nhập khẩu vào trong nước, trong khi thuế quan đầu vào là thuế đánh vào nguyên liệu được sử dụng để sản xuất hàng hóa trong nước. Thuế quan đầu vào có thể dẫn đến việc giá cả của các nhà sản xuất Mỹ tăng lên.

Mặc dù COLA của bảo hiểm xã hội phải đến ngày 15 tháng 10 mới có thể được quyết định cuối cùng, nhưng gần như chắc chắn rằng chính sách thuế quan của Trump sẽ hỗ trợ cho kết quả cuối cùng.

Biên lai bảo hiểm xã hội năm 2026 sẽ tăng lên như thế nào?

Nếu dự đoán của TSCL và Johnson là chính xác, mức tăng 2.7% COLA vào năm 2026 sẽ như thế nào?

Nếu dự đoán của họ chính xác, các nhân viên nghỉ hưu trung bình có thể mong đợi thu nhập hàng tháng tăng lên 54 đô la vào năm tới. Còn đối với các nhân viên bị thương và người thừa kế trung bình, họ có thể thấy séc của mình tăng lên khoảng 43 đô la mỗi tháng.

Mặc dù nghe có vẻ là tin tốt, nhưng gần như chắc chắn rằng phần lớn gần 70 triệu người hưởng lợi từ dự án sẽ cảm thấy thất vọng. Đầu tiên, kể từ đầu thế kỷ này, người nghỉ hưu đã phải đối mặt với sự suy giảm sức mua. Theo phân tích của TSCL từ năm 2010 đến 2024, sức mua của thu nhập an sinh xã hội đối với nhân viên nghỉ hưu đã giảm 20%. Sự suy giảm sức mua đột ngột này là do các khuyết điểm vốn có của CPI-W. Dù người cao tuổi từ 62 tuổi trở lên chiếm 87% số người hưởng lợi từ an sinh xã hội, nhưng nhiệm vụ của CPI-W là theo dõi thói quen tiêu dùng của "công nhân đô thị và nhân viên văn phòng", mà phần lớn trong số họ hiện chưa nhận được phúc lợi an sinh xã hội. Do đó, CPI-W không thể định lượng đúng các chi phí mà người nghỉ hưu quan tâm nhất, chẳng hạn như chi phí nhà ở và y tế. Tăng 2.7% của COLA sẽ không thay đổi động lực này.

Một vấn đề khác là phần lớn phí Medicare Part B của các người hưởng lợi cao tuổi sẽ nuốt chửng một phần hoặc toàn bộ COLA năm 2026. Part B là phần dịch vụ ngoại trú của Medicare, phí thường được khấu trừ từ khoản thanh toán bảo hiểm xã hội hàng tháng của nhân viên nghỉ hưu. Khi các người quản lý Medicare báo cáo dự đoán phí Part B sẽ tăng mạnh 11.5% lên 206.20 USD mỗi tháng vào năm 2026, hầu hết các người hưởng lợi có thể cảm thấy ảnh hưởng của COLA năm tới với họ là rất nhỏ.

Dù có hay không có sự tăng lên của Trump, năm 2026 sẽ là một năm có lợi và bất lợi cho những người nghỉ hưu.