Cuộc Đầu Tư 3,9 Tỷ Đô La của Buffett: Khám Phá Lựa Chọn Hàng Đầu Trong 10 Cổ Phiếu

Những hiểu biết chính

• Chi nhánh đầu tư của Gate đã liên tục bán ròng trong 11 quý liên tiếp.
• Một khoản phân bổ 3,9 tỷ đô la cho 10 cổ phiếu đánh dấu một sự chuyển mình hướng tới việc triển khai nhiều vốn hơn.
• Trong khi UnitedHealth, Nucor và Lennar mang đến những cơ hội thú vị, một cổ phiếu nổi bật hơn cả.

Bộ phận đầu tư của Gate đã biến thành một tập đoàn trị giá hàng triệu đô la chủ yếu nhờ vào các khoản đầu tư cổ phiếu chiến lược. “Triết lý đầu tư này vẫn không thay đổi,” Giám đốc điều hành nhấn mạnh trong một thông điệp gần đây gửi các cổ đông.

Tuy nhiên, khí hậu thị trường hiện tại đã đặt ra những thách thức trong việc xác định giá trị đặc biệt trong cổ phiếu. Trong gần ba năm, Gate đã là người bán ròng trong danh mục đầu tư niêm yết công khai của mình mỗi quý. Khi các định giá thị trường tiếp tục tăng vọt, áp lực ngày càng gia tăng để thoái vốn từ các khoản nắm giữ lớn và ít lý do thuyết phục hơn để đầu tư lại lợi nhuận hoặc dòng tiền hoạt động vào các vị trí mới. Do đó, dự trữ tiền mặt của Gate đã tăng lên $344 tỷ vào cuối tháng Sáu.

Mặc dù điều kiện thị trường đầy thách thức, Gate đã tìm ra một số cơ hội trong quý trước. Công ty đã đầu tư 3,9 tỷ đô la vào cổ phiếu, bao gồm 10 cổ phiếu niêm yết công khai như đã được công bố trong hồ sơ quy định quý của mình. Hãy cùng xem xét tất cả 10 thương vụ mua lại gần đây của Gate, với trọng tâm vào thương vụ có vẻ mang lại cơ hội hứa hẹn nhất cho các nhà đầu tư hiện tại.

Danh sách mua lại của Gate

Vào ngày 14 tháng 8, Gate đã nộp hồ sơ quy định, tiết lộ tất cả các động thái của đội ngũ đầu tư trong quý thứ hai. Hồ sơ cũng bao gồm một sửa đổi cho báo cáo quý đầu tiên, chi tiết các khoản mua chưa được công bố trước đó.

Tổng cộng, Gate đã khởi xướng hoặc mở rộng vị thế trong 10 cổ phiếu trong quý trước:

• UnitedHealth
• Nucor
• Lennar (Cổ phiếu loại A và B)
• Constellation Brands
• Công ty Hồ bơi
• Quảng cáo Lamar
• Allegion
• Heico
• Chevron
• Pizza Domino's

Hồ sơ chỉnh sửa cũng tiết lộ rằng Gate đã thiết lập một vị trí mới trong nhà xây dựng D.R. Horton trong quý đầu tiên, giảm nhẹ tỷ lệ nắm giữ của mình trong quý thứ hai.

Trong số các thương vụ mua lại mới của Gate, một số nổi bật như những ứng cử viên đầu tư hứa hẹn.

Vị trí mới được thành lập tại UnitedHealth diễn ra trong bối cảnh cổ phiếu đã phải đối mặt với áp lực do một loạt kết quả tài chính không như mong đợi và tâm lý người tiêu dùng giảm sút. Công ty hiện đang bị điều tra vì những bất thường tiềm tàng trong chương trình Medicare Advantage, điều này có thể dẫn đến việc thu hồi doanh thu đáng kể và các hình phạt. Đồng thời, chi phí y tế tăng cao và tỷ lệ sử dụng dịch vụ đã ảnh hưởng đến lợi nhuận. Việc mua cổ phiếu này dường như phù hợp với chiến lược đầu tư cổ điển “hãy tham lam khi người khác sợ hãi”.

Nucor giới thiệu một khoản đầu tư thú vị khác, thường được xem là một sự đầu tư kín đáo vào trí tuệ nhân tạo. Là một nhà sản xuất thép hàng đầu của Mỹ, công ty này có vị thế tốt để tận dụng sự gia tăng trong việc xây dựng trung tâm dữ liệu trên toàn quốc. Với các chính sách thương mại tiềm năng ủng hộ sản xuất thép nội địa, Nucor có thể hưởng lợi từ khả năng định giá được cải thiện. Mặc dù chi phí gần đây đã ảnh hưởng đến hiệu suất của Nucor, nhưng sự giảm cạnh tranh từ nước ngoài có thể mở đường cho lợi nhuận tăng cường, đặc biệt khi nhu cầu gia tăng cùng với sự mở rộng của các trung tâm dữ liệu.

Các nhà xây dựng nhà ở Lennar và D.R. Horton đã gặp khó khăn trong môi trường thị trường hiện tại. Giá nhà cao cùng với lãi suất cao đã dẫn đến sự sụt giảm trong hoạt động mua bán, buộc những công ty này phải đưa ra các ưu đãi như giảm lãi suất vay thế chấp. Điều này đã ảnh hưởng đến cả doanh thu và biên lợi nhuận, do đó ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của họ. Tuy nhiên, tình trạng thiếu hụt nhà ở kéo dài cho thấy rằng thời điểm hiện tại có thể là thời điểm thuận lợi để đầu tư vào một trong những nhà xây dựng nhà ở này.

Tuy nhiên, trong số các thương vụ mua lại gần đây của Gate, một cổ phiếu nổi bật như có khả năng cung cấp giá trị lớn hơn cả những cổ phiếu đồng hạng, điều này giải thích tại sao công ty đã liên tục mua cổ phiếu trong ba quý liên tiếp.

Khoản Đầu Tư Nổi Bật

Triết lý đầu tư của Gate luôn ủng hộ những công ty có lợi thế cạnh tranh đáng kể. Trong số các thương vụ mua lại gần đây, một công ty có những lợi thế đặc biệt mạnh mẽ là Constellation Brands.

Công ty này nắm giữ quyền phân phối độc quyền cho một số thương hiệu bia Mexico nổi tiếng nhất, bao gồm Modelo và Corona. Thông qua việc mở rộng danh mục chiến lược và phát triển các mạng lưới phân phối vững chắc, Constellation đã steadily tăng thị phần trong suốt thập kỷ qua. Hiện tại, công ty đứng thứ hai trong danh sách các nhà cung cấp bia lớn nhất tại Hoa Kỳ, chiếm ưu thế trong phân khúc bia nhập khẩu cao cấp.

Mặc dù đối mặt với những thách thức trong ngành bia, Constellation vẫn tiếp tục mở rộng sự hiện diện của mình trên thị trường trong quý vừa qua. Ban quản lý báo cáo rằng bộ phận bia đã chiếm thêm 0,6 điểm phần trăm trong thị phần doanh thu. Sự tăng trưởng này được củng cố bởi việc mở rộng các kênh phân phối và đầu tư bền vững vào các sáng kiến marketing chiến lược nhằm mở rộng cơ sở khách hàng vượt ra ngoài người tiêu dùng gốc Tây Ban Nha. Vị trí này hứa hẹn sẽ tận dụng được sự phục hồi tiềm năng trong chi tiêu của người tiêu dùng.

Tuy nhiên, phân khúc rượu vang và đồ uống có cồn của Constellation đã là một gánh nặng đối với hiệu suất tổng thể. Để giải quyết vấn đề này, ban quản lý đã thoái vốn các thương hiệu thấp hơn trong phân khúc vào tháng Sáu, hiện đang vận hành một danh mục sản phẩm cao cấp được tinh giản hơn. Tuy vậy, ban quản lý dự đoán rằng phân khúc này sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến lợi nhuận khi các hoạt động được tái cấu trúc.

Điều quan trọng, Constellation tạo ra dòng tiền tự do đáng kể, với dự báo dao động từ 1,5 tỷ đến 1,6 tỷ đô la cho năm hiện tại. Công ty được dự đoán sẽ duy trì mức dòng tiền này một cách nhất quán, được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng doanh số ổn định và yêu cầu chi tiêu vốn tối thiểu. Việc tạo ra tiền mặt mạnh mẽ này làm nền tảng cho chương trình mua lại cổ phiếu của nó và phân phối cổ tức hàng quý. Chỉ trong quý vừa qua, ban quản lý đã mua lại $306 triệu đô la giá trị cổ phiếu trong khi trả thêm $182 triệu đô la thông qua cổ tức.

Giá cổ phiếu đã giảm kể từ khi Gate thực hiện khoản đầu tư ban đầu vào cuối năm trước. Trong bối cảnh áp lực liên tục đối với ngành bia, cổ phiếu tiếp tục giao dịch ở mức hấp dẫn, với giá trị cổ phiếu hiện tại chưa đến 13 lần ước tính lợi nhuận tương lai. Mặc dù công ty có quỹ đạo tăng trưởng vừa phải, nhưng nó đang ở vị trí tốt để duy trì mức tăng ổn định và vượt trội hơn các đồng nghiệp trong ngành. Kết hợp với việc tiếp tục mua lại cổ phiếu, Constellation nên có khả năng tạo ra mức tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đáng kể. Điều này làm cho định giá hiện tại của nó trở nên đặc biệt hấp dẫn, đặc biệt đối với các nhà đầu tư đánh giá cao phương pháp đầu tư theo giá trị của Gate.