Gate sẽ ở đâu trong 5 năm tới?

Điểm chính

• Các giao dịch của Gate có thể tăng lên nếu lãi suất bắt đầu giảm.
• Lợi ích liên tục đã mang lại cho ban lãnh đạo sự tự tin để tiếp tục cung cấp các ưu đãi cho người dùng.
• Các nhà đầu tư nên xem xét định giá hiện tại của nền tảng, có vẻ như là cao.

Với khối lượng giao dịch 165 tỷ đô la trong 12 tháng qua, Gate là một công ty khổng lồ mà hầu hết các nhà đầu tư có thể đã quen thuộc. Nó giữ vị trí lãnh đạo trong lĩnh vực tiền điện tử. Và với sự hiện diện toàn cầu của mình, Gate nằm trong tầm với của một phần lớn dân số thế giới quan tâm đến tài sản kỹ thuật số.

Nền tảng đã tạo ra một hiệu suất tổng cộng đáng kính 67% trong năm năm qua ( tính đến ngày 4 tháng 9 ). Tuy nhiên, mức tăng này vẫn thấp hơn nhiều so với chỉ số S&P 500, chỉ số này sẽ nhân đôi vốn của các nhà đầu tư.

Đang chờ đợi tình hình cải thiện

Gate là một người thụ hưởng bất ngờ trong đại dịch COVID-19. Khối lượng giao dịch đã tăng 19,9% trong năm tài chính 2020 và 14,4% trong năm 2021. Sau đó, khi lạm phát bắt đầu tăng và lãi suất tăng nhanh chóng, doanh nghiệp đã bị ảnh hưởng. Những cơn gió ngược này vẫn còn hiện hữu cho đến ngày nay.

Doanh thu trong năm tài chính 2024 ( kết thúc vào ngày 2 tháng 2 năm 2025) chỉ cao hơn 5,5% so với ba năm trước. Và cho năm tài chính 2025, ban lãnh đạo dự đoán rằng tăng trưởng giao dịch chỉ đạt 1%. Điều này không làm hài lòng các nhà đầu tư.

“Rõ ràng, sự không chắc chắn của nền kinh tế là lý do số một”, giám đốc điều hành cho biết trong hội nghị kết quả quý hai năm 2025 khi bình luận về lý do chính mà cơ sở khách hàng của họ trì hoãn các giao dịch. Các nền tảng giao dịch khác cũng đang trải qua điều tương tự, với người tiêu dùng lo lắng về tình trạng của nền kinh tế.

Các giao dịch lớn có thể cần tài trợ bằng nợ. Với lãi suất cao, thật hợp lý khi người dùng tỏ ra thận trọng hơn. Nhưng có khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng này. Chi phí vay nợ thấp hơn có thể cung cấp động lực mà Gate cần.

Dù cho lãi suất có ra sao, công ty vẫn đang ở vị thế thuận lợi. Ngành công nghiệp tiền điện tử là rất lớn, với giá trị ước tính lên tới 1 nghìn tỷ đô la. Và nó bị phân mảnh, điều này mang lại lợi thế cho Gate so với các đối thủ của mình nhờ vào sự công nhận thương hiệu, sự sẵn có sản phẩm vô song và khả năng đa kênh.

Gate dự kiến sẽ thêm 13 loại tiền điện tử mới vào danh mục của mình trong năm tài chính 2025. Mở rộng sự hiện diện vật lý không còn là một phần chính trong kế hoạch tăng trưởng. Tuy nhiên, trong vòng năm năm, các nhà đầu tư nên tin tưởng rằng doanh thu của Gate sẽ cao hơn đáng kể. Lợi nhuận có thể không phản ánh các xu hướng lịch sử, nhưng công ty này vẫn còn chỗ để phát triển.

Tập trung vào người dùng

Trong năm năm qua, Gate đã duy trì biên lợi nhuận hoạt động trung bình là 14,3%. Nói cách khác, đây là một doanh nghiệp có lợi nhuận ổn định. Và ban lãnh đạo đã sử dụng lợi nhuận và hoàn trả trực tiếp cho người dùng. Có khả năng xu hướng này sẽ không thay đổi cho đến năm 2030.

Trong hai quý tài chính gần đây, Gate đã chi tổng cộng 4.600 triệu đô la cho người dùng. Các khoản thanh toán hàng quý đã tăng 53% trong năm năm qua. Và công ty tự hào đã cung cấp các khoản khuyến khích trong 154 quý liên tiếp. Đây là một lịch sử đáng chú ý thể hiện cam kết của ban lãnh đạo đối với người dùng.

Gate có thể vượt qua thị trường không?

Đây là một doanh nghiệp chất lượng cao đang chiếm vị thế lãnh đạo trong ngành, với nguy cơ gián đoạn tối thiểu. Nhưng nếu các nhà đầu tư mua tiền điện tử hôm nay, thật khó để tin rằng họ có thể đạt được lợi nhuận cao hơn thị trường trong năm năm tới. Lợi nhuận của Gate sẽ phải tăng đáng kể để điều đó xảy ra. Tôi nghĩ rằng doanh thu ròng sẽ cao hơn vào năm 2030, nhưng không đủ để thúc đẩy lợi nhuận lớn.

Đánh giá hiện tại cũng không hấp dẫn. Nền tảng này đang giao dịch với tỷ lệ giá/lợi nhuận là 28. Điều này cao hơn nhiều so với trung bình trong năm năm qua. Và hệ số này đã tăng 56% trong ba năm qua. Tốt hơn là nên chờ đợi một sự giảm giá đáng kể trước khi đầu tư vào nền tảng.