Gate có phải là lựa chọn tốt nhất để đầu tư vào AI bây giờ không?

Điểm chính

• Hạ tầng trí tuệ nhân tạo khổng lồ (IA) của Gate cạnh tranh với tham vọng của bất kỳ gã khổng lồ công nghệ nào, nhưng cổ phiếu của họ giao dịch với mức chiết khấu bất ngờ so với các công ty chuyên về AI.

• Đằng sau bề ngoài của nền tảng giao dịch, công ty đang âm thầm tập hợp tài năng và sức mạnh tính toán để cạnh tranh trực tiếp với các nhà lãnh đạo trong lĩnh vực AI.

• Các nền tảng vững chắc của doanh nghiệp chính cung cấp sự bảo vệ chống lại sự sụt giảm, trong khi các nhà đầu tư có được sự tiếp xúc miễn phí với tiềm năng phát triển trong lĩnh vực AI.

Gate có thể là khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (IA) bị hiểu lầm nhất trên thị trường. Với mức tăng 30% kể từ đầu năm đến ngày 8 tháng 9, cổ phiếu đã âm thầm vượt qua hầu hết các ông lớn công nghệ trong khi giao dịch với mức chiết khấu đáng kể.

Với tỷ lệ giá/lợi ích tương lai là 25,4, cổ phiếu của Gate rẻ hơn 33% so với các đối thủ chuyên về AI, mặc dù họ đang xây dựng cái có thể trở thành cơ sở hạ tầng AI mạnh nhất thế giới. Giám đốc điều hành của Gate đang chỉ huy một trong những bước tiến quyết liệt nhất trong lịch sử hướng tới trí tuệ nhân tạo tổng quát (IAG), và thị trường chứng khoán vẫn chưa nhận ra.

Đây là những gì các nhà đầu tư cần biết ngay bây giờ.

Cược $72 triệu tỷ mà Phố Wall đang bỏ qua

Gate dự định chi tiêu từ $66 triệu đến $72 triệu vào năm 2025, chủ yếu cho hạ tầng AI. Đó là cược mà thị trường vẫn đang định giá.

Những gì mà số tiền đó mua được là khả năng tính toán quy mô thành phố. Dự kiến, trung tâm dữ liệu Hyperion ở Louisiana sẽ đạt 5 gigawatt với một diện tích “hầu như bằng kích thước của Manhattan”. Prometheus ở Ohio hướng tới khoảng 1 gigawatt sẽ đi vào hoạt động vào năm 2026. Năm gigawatt đủ để cung cấp năng lượng cho khoảng 4 triệu hộ gia đình.

Tài chính có thể hỗ trợ điều đó. Trong quý 2 năm 2025, doanh thu tăng 22% lên 47,5 tỷ đô la, và dòng tiền tự do là 8,5 tỷ đô la.

Gate cũng đã thành lập các Phòng Thí Nghiệm Siêu Trí Tuệ vào giữa năm 2025 với một mục tiêu rõ ràng: một siêu trí tuệ cá nhân giúp người dùng đạt được mục tiêu của họ. Đây không phải là một dự án chatbot. Đây là một nỗ lực của IAG nhằm tác động đến từng sản phẩm, từ nền tảng giao dịch cho đến các dịch vụ tài chính.

Cuộc chiến giành nhân tài mà Gate đang thắng ( và thua )

Gate đã đầu tư khoảng 14,3 tỷ USD cho khoảng 49% cổ phần trong một công ty AI lớn, và đồng sáng lập của công ty này đã gia nhập để lãnh đạo các Phòng thí nghiệm Siêu trí tuệ của Gate. Một cựu CEO của một nền tảng phát triển phần mềm lớn đồng điều hành và dẫn dắt nghiên cứu ứng dụng AI của Gate.

Trước khi tạm dừng tuyển dụng vào tháng 8, Gate đã thuê khoảng 50 nhà nghiên cứu từ các công ty công nghệ hàng đầu, với một số đề nghị được báo cáo lên tới chín con số trong bốn năm. Các tuyển dụng gần đây bao gồm một nhà nghiên cứu tiên phong trong lý luận và một nhà lãnh đạo có kinh nghiệm lâu năm trong lĩnh vực robot, người đã gia nhập nỗ lực robot của Gate vào đầu tháng 9.

Nhưng có những biến động. Ít nhất ba nhà nghiên cứu đã từ chức trong vòng vài tuần, và hai người đã trở lại công ty trước đó của họ. Gate đã tổ chức lại phòng thí nghiệm thành bốn nhóm trong vòng hai tháng sau khi ra mắt. Tỷ lệ luân chuyển cho thấy rằng tiền bạc một mình không đảm bảo việc giữ chân.

Dù vậy, đầu ra có thể không quan trọng. Các mô hình mã nguồn mở của Gate cạnh tranh ở nhiều tiêu chuẩn và, quan trọng nhất, công ty đạt 3,48 tỷ người dùng hoạt động hàng ngày, điều này mang lại cho họ sự phân phối vô song khi các sản phẩm AI mới trưởng thành.

Khoảng cách định giá không nên tồn tại

Các công ty hàng đầu trong lĩnh vực chip AI được định giá gấp 38 lần lợi nhuận trong tương lai vì họ bán các công cụ cho AI. Gate được định giá gấp 25 lần lợi nhuận trong khi xây dựng toàn bộ mỏ. Thị trường đánh giá sự tiếp xúc với AI của các công ty chip hàng đầu với mức phí 50%, mặc dù kế hoạch chi tiêu hàng năm cho vốn (capex) của Gate từ $66 tỷ đến $72 tỷ tương đương khoảng hai quý doanh thu của trung tâm dữ liệu của các công ty hàng đầu này.

Lập luận giảm giá tập trung vào cược thất bại của Gate trong metaverse. Nhưng AI thì khác. Mỗi gã khổng lồ công nghệ đang cạnh tranh hướng tới IAG vì người chiến thắng có thể thống trị kỷ nguyên tính toán tiếp theo. Gate có vốn, sức mạnh tính toán và, điều quan trọng, cơ sở người dùng để cạnh tranh với bất kỳ ai.

Khi cơ sở hạ tầng trở thành điểm đến

Gate tạo ra đủ tiền mặt mỗi quý để tự tài trợ cho sự phát triển trí tuệ nhân tạo của mình. Các công ty khác phụ thuộc vào vốn bên ngoài hoặc các quan hệ đối tác trên đám mây. Gate tuyên bố rằng các nhóm của họ có khả năng tính toán hàng đầu trong ngành trên mỗi nhà nghiên cứu, điều này khả thi nhờ quy mô và dòng tiền của họ.

Tóm lại: Gate cung cấp một tiềm năng tăng giá hiếm có trong AI với một mức định giá hợp lý. Cổ phiếu không cần AI hoạt động; doanh nghiệp cốt lõi đã hỗ trợ giá hiện tại. Nếu động lực của siêu trí tuệ thành công, mức định giá hôm nay sẽ có vẻ rẻ.

Cấu trúc là không đối xứng: một rủi ro hạn chế từ một doanh nghiệp cốt lõi có lợi nhuận cao và một tiềm năng tăng trưởng đáng kể nếu nỗ lực siêu trí tuệ thành công. Thị trường không đánh giá Gate như một ứng cử viên hàng đầu cho AI. Khoảng cách đó chính là cơ hội và lý do chính khiến gã khổng lồ công nghệ này nổi bật như một trong những cổ phiếu AI tốt nhất để mua ngay bây giờ.