Phân tích Đầu tư trong Ngành công nghiệp Du thuyền: Carnival Corporation so với Viking Holdings

Điểm Chính

• Carnival và Viking là những công ty hàng đầu trong ngành du thuyền với các lĩnh vực khác nhau.
• Viking ra mắt cổ phiếu vào tháng 6 và đã có hiệu suất vượt trội kể từ đó.
• Carnival có khoản nợ lớn hơn nhưng định giá thấp hơn nhiều.

Tổng Quan Ngành Công Nghiệp

Ngành du thuyền đã cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ sau đại dịch, được thúc đẩy bởi:

• Xu hướng ban đầu của “du lịch trả thù”
• Tăng trưởng liên tục bất chấp những thách thức kinh tế
• Hiệu quả của du thuyền so với khách sạn ngày càng tăng giá

Hiệu Suất Các Công Ty

Carnival

• Doanh thu tăng 9.5% trong quý gần nhất
• Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh đã tăng gấp ba
• Đạt mục tiêu SEA Change 2026 sớm hơn 18 tháng
• EBITDA trên ALBD tăng 52% trong hai năm
• ROIC tăng gấp đôi lên 12.5%

Viking

• Tăng trưởng doanh thu 24.9% trong quý đầu tiên
• Tăng 7.1% về tỷ lệ lợi nhuận ròng
• Tăng 14.9% về công suất
• Đặt chỗ trước mạnh cho năm 2025 và 2026

So Sánh Nợ

• Viking: Nợ gấp 2.0 lần EBITDA của 12 tháng gần nhất
• Carnival: Nợ gấp 3.7 lần EBITDA của 12 tháng gần nhất

Mô Hình Kinh Doanh

• Carnival: Tập trung vào du thuyền đại dương toàn cầu với nhiều thương hiệu
• Viking: Chủ yếu là du thuyền sông ở châu Âu, hướng đến những người đam mê du thuyền cao tuổi hơn

Hiệu Suất Thị Trường Chứng Khoán và Định Giá

• Viking: Tăng 150% kể từ giá ra mắt cổ phiếu, giao dịch ở mức nhân nhiều hơn
• Carnival: Tăng 23% trong năm, giao dịch ở mức nhân định giá thấp hơn

Các Yếu Tố Đầu Tư

• Viking: Phù hợp hơn cho nhà đầu tư hướng tới tăng trưởng, hồ sơ rủi ro thấp hơn
• Carnival: Cơ hội giá trị tiềm năng, giảm nợ có thể dẫn đến định giá lại

Đổi Mới Trong Ngành Du Thuyền

Ngành du thuyền đang khám phá các công nghệ mới để nâng cao trải nghiệm khách hàng:

• Token hóa Tài sản: Một số công ty đang xem xét token hóa tàu của họ, cho phép nhà đầu tư mua cổ phần phân đoạn trong các tài sản cụ thể.

• Trải Nghiệm Ảo: Các nền tảng kỹ thuật số đang được phát triển để cung cấp các chuyến tham quan ảo của tàu và điểm đến, nâng cao kế hoạch du lịch và doanh số bán hàng.

• Hệ Thống Đặt Chỗ Phi Tập Trung: Đang khám phá các giải pháp dựa trên công nghệ đăng ký phân tán để tạo ra hệ thống đặt chỗ hiệu quả và minh bạch hơn.

Kết Luận

Cả hai cổ phiếu đều có thể hấp dẫn tùy thuộc vào sở thích của nhà đầu tư:

• Viking cho tăng trưởng và rủi ro thấp hơn
• Carnival cho giá trị và tiềm năng tăng giá do giảm nợ

Công nghệ đổi mới trong ngành du thuyền có thể mang lại những cơ hội tăng trưởng và hiệu quả mới cho cả hai công ty trong tương lai.