Matador Resources ghi nhận sự giảm 25% trong EPS

25 tháng 7 năm 2025 14:12

Điểm chính

• Doanh thu quý hai năm 2025 đạt 815,8 triệu đô la, tăng 5,7% so với cùng kỳ năm trước nhưng thấp hơn dự báo của các nhà phân tích (GAAP) cho quý này.

• Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh là 1,53 USD cho quý 2 năm 2025, nhưng đã giảm 25% so với cùng kỳ năm ngoái do giá yếu hơn.

• Hướng dẫn sản xuất cho cả năm 2025 đã được nâng lên do hiệu suất hoạt động vượt trội, nhưng giá dầu thực hiện đã giảm 21% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý.

• 10 hành động này có thể tạo ra làn sóng triệu phú tiếp theo ›

Matador Resources (NYSE:MTDR), một nhà sản xuất dầu và khí tự nhiên độc lập nổi bật hoạt động tại lưu vực Delaware, đã công bố kết quả quý 2 năm 2025 vào ngày 22 tháng 7. Điểm nổi bật là sản lượng kỷ lục của công ty và sự tăng trưởng trong hướng dẫn sản lượng cho cả năm 2025, được thúc đẩy bởi hiệu suất của các giếng khoan và hoạt động hiệu quả. Tuy nhiên, doanh thu GAAP và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu GAAP không đạt ước tính của Phố Wall, chủ yếu do sự sụt giảm mạnh của giá dầu thực hiện. Doanh thu tổng cộng trong quý 2 là 895,3 triệu đô la, thấp hơn mức đồng thuận GAAP là 910,57 triệu đô la, trong khi EPS điều chỉnh pha loãng (không GAAP) là 1,53 đô la, vượt qua ước tính của các nhà phân tích là 1,42 đô la, nhưng thấp hơn 25% so với cùng kỳ năm trước. Nhìn chung, quý này cho thấy những điểm mạnh trong hoạt động bị ảnh hưởng bởi sự biến động của giá hàng hóa, điều này đã gây áp lực lên lợi nhuận.

Matador Resources: Kinh doanh và các yếu tố thành công

Matador Resources chủ yếu tham gia vào việc khám phá và sản xuất dầu mỏ và khí tự nhiên, tập trung vào Bể Delaware ở tây Texas và đông nam New Mexico. Công ty đã tăng cường đáng kể cơ sở dự trữ và quy mô của mình thông qua các thương vụ mua lại chiến lược, bao gồm các thỏa thuận gần đây đã mở rộng sản lượng và dự trữ đã được chứng minh hơn 30% vào năm 2024 so với năm 2023.

Chìa khóa của mô hình kinh doanh của Matador là sự thúc đẩy hiệu quả hoạt động, như việc sử dụng các kỹ thuật khoan tiên tiến và quản lý cẩn thận chi phí theo giếng. Công ty cũng phát triển và vận hành cơ sở hạ tầng midstream thông qua liên doanh San Mateo Midstream của mình. Điều này không chỉ hỗ trợ sản xuất của chính họ mà còn tạo ra doanh thu bằng cách cung cấp dịch vụ cho bên thứ ba. Sự thành công của Matador phụ thuộc vào việc mở rộng cơ sở sản xuất, kiềm chế chi phí, vận hành hiệu quả tài sản midstream và quản lý rủi ro giá cả hàng hóa.

Điểm nổi bật của quý: Sản xuất kỷ lục, hiệu quả chi phí và tác động của giá cả

Trong quý hai năm 2025, Matador đã đạt được sản lượng trung bình hàng ngày kỷ lục là 209.013 thùng dầu tương đương (BOE). Khối lượng dầu tăng 29% so với cùng kỳ năm trước và khối lượng khí tự nhiên tăng 26% trong năm 2024 so với năm 2023. Hiệu suất này đã vượt qua kỳ vọng của ban lãnh đạo và được thúc đẩy bởi việc thực hiện liên tục tại các giếng mới và các tài sản đã mua.

Segment San Mateo Midstream đã bắt đầu mở rộng nhà máy Marlan trong quý, tăng khả năng xử lý khí lên 38% đạt 720 triệu feet khối mỗi ngày. San Mateo cũng báo cáo doanh thu ròng kỷ lục và EBITDA điều chỉnh cho quý, nhấn mạnh tầm quan trọng của nó như một nhà sản xuất biên.

Mặc dù có những thành công trong hoạt động, giá dầu thực hiện đã giảm 21% so với cùng kỳ năm trước, xuống còn 64,34 đô la Mỹ mỗi thùng, và giảm 11% so với quý trước. Do đó, doanh thu và lợi nhuận đã thấp hơn mong đợi mặc dù sản lượng tăng. Những nỗ lực kiểm soát chi phí đã được thể hiện rõ, với chi phí khoan và hoàn thành khoảng $825 mỗi foot bên hoàn thành, thấp hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử.

Công ty đã mua lại 1,1 triệu cổ phiếu với chi phí là $44 triệu trong quý và đã công bố một khoản cổ tức tiền mặt hàng quý là $0,3125 mỗi cổ phiếu, với lợi suất hàng năm là 2,5%. Bảng cân đối kế toán vẫn vững mạnh với tỷ lệ đòn bẩy dưới 1,0x và tổng thanh khoản trên 1.800 triệu đô la vào ngày 30 tháng 6 năm 2025.

Các loại sản phẩm và chi phí hoạt động

Tài sản chính của Matador là sản xuất dầu và khí đốt thượng nguồn, nhưng phân khúc giữa dòng của nó đang đóng vai trò ngày càng tăng. Doanh nghiệp này quản lý các nhà máy chế biến khí tự nhiên, vận chuyển dầu và cơ sở hạ tầng xử lý nước hỗ trợ cả giếng của Matador và các nhà sản xuất khác trong lưu vực.

Các chương trình khoan và hoàn thiện, xương sống của sản xuất thượng nguồn của bạn, tiếp tục tập trung vào “hiệu quả vốn”. Điều này được thực hiện một phần thông qua các kỹ thuật như Trimul-Frac và Simul-Frac, cho phép nhiều hoàn thiện giếng cùng một lúc, giảm thời gian ngừng hoạt động và chi phí.

Nhìn về phía trước: Hướng dẫn và điểm cần chú ý cho các nhà đầu tư

Trong phần còn lại của năm tài chính 2025, ban lãnh đạo đã nâng hướng dẫn sản xuất hàng năm lên khoảng từ 200.000 đến 205.000 BOE mỗi ngày. Dự báo chi tiêu vốn không thay đổi, phản ánh cam kết của Matador về kỷ luật và hiệu quả. Matador dự kiến sản xuất sẽ giảm nhẹ trong quý 3 năm 2025 trước khi phục hồi lên trên 200.000 BOE mỗi ngày trong quý 4.

Các nhà đầu tư nên chú ý đến cách giá thực hiện của hàng hóa phát triển, vì sự biến động giá có tác động không tương xứng đến các chỉ số tài chính ngay cả khi hoạt động kinh doanh là vững chắc. Các lĩnh vực chính khác bao gồm việc tạo ra dòng tiền tự do từ phân khúc midstream và các hành động hoàn vốn, chẳng hạn như cổ tức trong tương lai hoặc mua lại cổ phiếu.

MTDR trả cổ tức hàng quý là $0,3125 mỗi cổ phiếu.

Doanh thu và lợi nhuận ròng được trình bày theo các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung tại Hoa Kỳ (GAAP) trừ khi có chỉ định khác.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Chỉ dành cho mục đích thông tin. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo của kết quả trong tương lai.