Doanh thu của Pro-Dex tăng 16% trong quý tài chính thứ tư

Điểm chính

• Doanh thu quý IV tăng 16% so với cùng kỳ năm ngoái lên 17,5 triệu đô la, nhờ các khách hàng chính.

• Biên lợi nhuận gộp giảm xuống còn 20% từ 27%, do sự kết hợp sản phẩm và chi phí thuế quan ảnh hưởng đến lợi nhuận.

• Lợi nhuận ròng giảm từ 1,6 triệu đô la xuống còn 1,2 triệu đô la, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng là 0,36 đô la so với 0,46 đô la của năm trước.

Pro-Dex (NASDAQ:PDEX), nhà phát triển và sản xuất dụng cụ phẫu thuật điện tử cho các nhà sản xuất thiết bị y tế, đã công bố kết quả quý IV của năm tài chính 2025 vào ngày 4 tháng 9 năm 2025. Công ty báo cáo doanh thu theo chuẩn GAAP là 17,5 triệu đô la, so với 15,0 triệu đô la của năm trước, nhưng gặp áp lực về biên lợi nhuận khi biên lợi nhuận gộp giảm còn 20%. Lợi nhuận ròng (GAAP) giảm xuống còn 1,2 triệu đô la, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng là 0,36 đô la. Những kết quả này cho thấy sự tăng trưởng doanh thu phù hợp với trọng tâm gần đây của ban lãnh đạo, nhưng cũng làm nổi bật các rủi ro mới về chi phí và biên lợi nhuận mà doanh nghiệp đang đối mặt.

Nhìn chung, quý này thể hiện đà tăng trưởng, nhưng cũng cảnh báo về khả năng sinh lời và vốn lưu động.

Nguồn: Pro-Dex. Ghi chú: Quý cuối của năm tài chính 2025 kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2025. Quý cuối của năm tài chính 2024 kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2024.

Tổng quan về doanh nghiệp và lĩnh vực trọng tâm

Pro-Dex chuyên thiết kế và sản xuất dụng cụ phẫu thuật điện tử, tập trung chính vào các sản phẩm dựa trên công nghệ độc quyền giới hạn mô-men xoắn thích ứng của mình. Các dụng cụ này chủ yếu được bán cho các nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM), đặc biệt trong các ứng dụng phẫu thuật chỉnh hình, sọ mặt (CMF) và ngực.

Các mục tiêu chiến lược gần đây của công ty nhấn mạnh việc mở rộng thị phần trong các khách hàng chính. Đầu tư vào R&D vẫn là ưu tiên, nhằm mở rộng công nghệ giới hạn mô-men xoắn sang các thị trường phẫu thuật rộng lớn hơn. Thành công phụ thuộc vào đổi mới liên tục sản phẩm, quản lý rủi ro tập trung khách hàng và duy trì sự tuân thủ nghiêm ngặt về chất lượng và an toàn.

Chi tiết hiệu suất quý: Các chỉ số chính và yếu tố thúc đẩy

Doanh thu (GAAP) tăng đáng kể trong quý IV của năm tài chính 2025, chủ yếu nhờ tăng số lượng gửi hàng tới một nhóm nhỏ khách hàng hiện có. Theo lời công ty, “doanh thu từ ba khách hàng chính của chúng tôi” chiếm phần lớn sự tăng trưởng. Doanh số của một dụng cụ phẫu thuật điện thế hệ mới cho khách hàng lớn nhất đã đóng góp đáng kể trong năm tài chính 2025, thúc đẩy tăng trưởng cả theo quý và theo năm. Mặc dù doanh số tăng cho thấy tiến bộ trong việc khai thác các mối quan hệ hiện có, nhưng cơ sở khách hàng hạn chế vẫn là rủi ro cấu trúc. Khách hàng lớn nhất chiếm 75% doanh thu của năm tài chính 2025, trong khi ba khách hàng hàng đầu chiếm 94% doanh số.

Biên lợi nhuận gộp, đo lường lợi nhuận sau chi phí sản xuất, đã giảm đáng kể từ 27% xuống còn 20% trong quý IV của năm tài chính 2025 so với năm trước. Ban lãnh đạo cho rằng sự giảm sút trong quý này là do sự kết hợp sản phẩm kém thuận lợi hơn -chuyển hướng sang gửi hàng các thiết bị kế thừa thay vì các mẫu mới có biên lợi nhuận cao hơn- và các chi phí thuế quan mới làm tăng chi phí sản xuất gián tiếp. Mặc dù áp lực trong quý, biên lợi nhuận gộp cả năm (GAAP) đã cải thiện lên 29% trong năm tài chính 2025, nhờ lợi nhuận thu được đầu năm và doanh số cao hơn của các sản phẩm mới ra mắt. Tuy nhiên, biên lợi nhuận yếu trong quý IV của năm tài chính 2025 cho thấy sự dễ tổn thương trước sự kết hợp sản phẩm và các yếu tố tiêu cực về chi phí bên ngoài.

Chi phí hoạt động tăng thêm 409.000 đô la so với năm trước, lên 2,1 triệu đô la trong quý IV của năm tài chính 2025, do chi phí nhân sự tăng trong các bộ phận bán hàng, quản lý chung và kỹ thuật. Những khoản đầu tư này hỗ trợ tăng trưởng tương lai và phát triển sản phẩm, nhưng cũng gây áp lực lên chi phí khi biên lợi nhuận gộp đang gặp khó khăn. Việc tăng chi phí này đã góp phần làm lợi nhuận hoạt động giảm 43% trong quý IV của năm tài chính 2025.

Lợi nhuận ròng (GAAP) giảm từ 1,6 triệu đô la của quý trước xuống còn 1,2 triệu đô la, do cả lợi nhuận gộp thấp hơn và chi phí hoạt động tăng. Trên cơ sở lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng, lợi nhuận (GAAP) giảm còn 0,36 đô la từ 0,46 đô la. Ban lãnh đạo cho biết lợi nhuận ròng cả năm (GAAP) của năm tài chính 2025 đã tăng mạnh hơn, phần nào nhờ lợi nhuận chưa thực hiện từ các khoản đầu tư, nhưng cảnh báo rằng các dao động phi hoạt động này có thể gây biến động và không phản ánh xu hướng kinh doanh chính đang diễn ra.

Nhìn về phía trước: Hướng dẫn và điểm cần theo dõi

Ban lãnh đạo thông báo về một danh mục đơn hàng kỷ lục trị giá 50,4 triệu đô la tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025 (năm tài chính 2025). Họ mô tả danh mục này như một sự hỗ trợ cho kỳ vọng tăng trưởng liên tục về doanh thu và lợi nhuận hoạt động trong năm tài chính 2026. Thông báo kết quả cũng đề cập đến kế hoạch hợp tác với khách hàng trong việc chia sẻ chi phí thuế quan và dự định tiếp tục củng cố các quy trình quản lý và sản xuất. Tuy nhiên, không có dự báo tài chính cụ thể nào về doanh thu hoặc lợi nhuận cho quý tới hoặc năm tài chính tới.

Các nhà đầu tư nên theo dõi nhiều lĩnh vực chính trong các quý tới. Trong đó có: xu hướng phục hồi hoặc suy giảm thêm về biên lợi nhuận do chi phí hoặc sự kết hợp sản phẩm; tốc độ tồn kho và các khoản phải thu trở lại mức bình thường; và khả năng đa dạng hóa danh mục khách hàng của Pro-Dex để giảm phụ thuộc vào một khách hàng lớn duy nhất. Sẽ rất quan trọng để chú ý đến thanh khoản và khả năng thanh toán, đặc biệt sau khi số dư tiền mặt giảm mạnh trong quý cuối của năm tài chính 2025, do các khoản dự trữ bị hấp thụ bởi sự gia tăng tồn kho và các khoản phải thu.

Doanh thu và lợi nhuận ròng được trình bày theo các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung tại Hoa Kỳ (GAAP), trừ khi có chỉ định khác.