TSMC: Trụ cột của sản xuất chip AI và tiềm năng đầu tư của nó

Những điểm chính

• Dịch vụ foundry của TSMC là yếu tố thiết yếu cho sản xuất GPU của Nvidia và hệ sinh thái chip AI rộng lớn hơn.
• Với 68% thị phần, TSMC chiếm lĩnh ngành công nghiệp foundry toàn cầu, vượt xa các đối thủ như Samsung Electronics.
• Vị thế trung lập của TSMC trong sản xuất chip giúp công ty hưởng lợi từ sự tăng trưởng chung của hạ tầng AI.

Vai trò quan trọng của TSMC trong hệ sinh thái bán dẫn

Công ty sản xuất bán dẫn Đài Loan (TSMC) đóng vai trò là xương sống của ngành công nghiệp bán dẫn, đặc biệt trong lĩnh vực sản xuất chip trí tuệ nhân tạo (AI). Là nhà foundry thuần túy hàng đầu thế giới, TSMC biến các thiết kế chip phức tạp thành các bộ xử lý vật lý cung cấp năng lượng cho nhiều ứng dụng AI sáng tạo.

Danh mục khách hàng của TSMC bao gồm các ông lớn trong ngành như:

• Nvidia: Sản xuất GPU quan trọng cho huấn luyện và suy luận AI
• Micro Devices Tiên tiến (AMD): Sản xuất CPU hiệu năng cao
• Các nhà cung cấp đám mây quy mô lớn: Chế tạo silicon tùy chỉnh cho các tải trọng AI chuyên biệt

Các nút công nghệ tiên tiến của công ty, đặc biệt là công nghệ 5nm và 3nm, cung cấp nền tảng cho các thiết kế chip AI tiên tiến, cho phép sức mạnh tính toán và hiệu quả năng lượng chưa từng có.

Lợi thế cạnh tranh của TSMC trong lĩnh vực sản xuất chip AI

Vị thế của TSMC trong thị trường foundry là không thể cạnh tranh, với khoảng 68% doanh thu ngành. Lợi thế lớn hơn các đối thủ như Samsung Electronics được lý giải bởi nhiều yếu tố:

1. Năng lực công nghệ: TSMC liên tục dẫn đầu trong phát triển các nút công nghệ tiên tiến, duy trì lợi thế cạnh tranh trong khả năng sản xuất chip.
2. Chất lượng sản xuất: Tập trung vào cải thiện tỷ lệ lợi nhuận và kiểm soát chất lượng, đảm bảo các chip hiệu suất cao, đáng tin cậy cho khách hàng.
3. Danh mục khách hàng đa dạng: Khả năng phục vụ nhiều loại khách hàng, từ các công ty bán dẫn đã thành lập đến các startup AI mới nổi, củng cố vị thế thị trường của TSMC.

Tiềm năng của TSMC để vượt qua các nhà sản xuất GPU

Trong khi các công ty như Nvidia và AMD đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể nhờ làn sóng AI, vị thế của TSMC trong chuỗi giá trị mang lại những lợi thế độc đáo:

1. Khả năng chống chịu biến động thị trường: Khi các nhà cung cấp đám mây ngày càng sử dụng các mạch tích hợp ứng dụng riêng (ASICs), TSMC vẫn là nhà sản xuất lựa chọn, bất kể xu hướng thiết kế chip.
2. Tiếp xúc rộng rãi với sự tăng trưởng của AI: TSMC hưởng lợi từ sự mở rộng chung của hạ tầng AI, không bị ràng buộc vào thành công của bất kỳ thiết kế chip hay công ty nào.
3. Biến động thấp hơn: Là nhà foundry, dòng doanh thu của TSMC đa dạng hơn và ít bị ảnh hưởng bởi biến động trong nhu cầu của người dùng cuối đối với các sản phẩm AI cụ thể.

Tiềm năng đầu tư của cổ phiếu TSMC

Định giá hiện tại của TSMC cho thấy thị trường chưa phản ánh đầy đủ vai trò then chốt của công ty trong phát triển và sản xuất AI:

• Trong khi Nvidia giao dịch ở mức 38 lần lợi nhuận dự kiến, định giá của TSMC khiêm tốn hơn mang lại cơ hội tiềm năng cho các nhà đầu tư.
• Vị thế thiết yếu của công ty trong chuỗi cung ứng AI cho thấy tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ khi chi tiêu cho hạ tầng AI tăng tốc.
• Vị thế trung lập của TSMC trong sản xuất chip cho phép công ty khai thác giá trị trên toàn bộ hệ sinh thái AI, có khả năng vượt qua ngay cả các tên tuổi bán dẫn nổi bật nhất vào năm 2030.

Đối với các nhà đầu tư dài hạn muốn tiếp xúc với sự tăng trưởng của ngành AI, TSMC mang lại một trường hợp đầu tư hấp dẫn. Là người tạo nền tảng cho sản xuất chip AI, TSMC đang chuẩn bị hưởng lợi từ sự mở rộng liên tục của các ứng dụng AI trong nhiều lĩnh vực.