Chỉ số Dow Jones tăng mạnh sau dữ liệu ADP yếu thúc đẩy hy vọng cắt giảm lãi suất

4 Tháng 9 2025 17:46

Dow tăng hơn 250 điểm thứ Năm trong một trường hợp điển hình của “tin xấu là tin tốt” cho Phố Wall. Các số liệu tuyển dụng của ADP gây thất vọng đã đẩy mạnh đà tăng của cổ phiếu khi các nhà giao dịch đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ không còn lựa chọn nào khác ngoài việc cắt lãi suất tại cuộc họp sắp tới của họ.

Nhìn vào các con số, ADP cho thấy chỉ có 54 nghìn việc làm mới trong Tháng 8 - thấp hơn nhiều so với dự kiến 65 nghìn và giảm mạnh so với 106 nghìn của Tháng 7. Các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu cũng tăng lên 237 nghìn, vượt dự báo. Theo quan điểm của tôi, dữ liệu thị trường lao động ngày càng mong manh này chính xác là điều thị trường muốn thấy.

Dow vẫn còn chút giảm trong tuần, dao động quanh mức dưới 45.600, nhưng trong tầm với để vượt qua mức kỷ lục mới trên 45.760. Mọi thứ hiện phụ thuộc vào báo cáo NFP ngày thứ Sáu - bài kiểm tra thực sự để xác định đợt tăng giá này có tiếp tục hay không.

Điều thú vị là thị trường đã tìm ra kịch bản hoàn hảo của Goldilocks vào thứ Năm. Trong khi dữ liệu việc làm yếu đi, PMI Dịch vụ của ISM tăng lên tháng thứ ba liên tiếp lên 52,0, cho thấy nền kinh tế không hoàn toàn sụp đổ. Tuy nhiên, nếu đào sâu hơn, bạn sẽ thấy các tín hiệu đáng lo ngại - tâm lý tồn kho đã mở rộng trong 28 tháng liên tiếp, cho thấy các doanh nghiệp đang tích trữ hàng hóa trước các vấn đề về thuế quan tiềm năng. Thành phần tồn đọng đạt mức thấp nhất kể từ năm 2009, cho thấy các đơn đặt hàng trong tương lai đang giảm sút giữa căng thẳng thương mại.

Báo cáo NFP ngày thứ Sáu sẽ cực kỳ quan trọng. Các nhà kinh tế dự đoán khoảng 75 nghìn việc làm mới trong Tháng 8, gần như vượt qua mức 73 nghìn của Tháng 7 một cách yếu ớt. Tôi nghĩ các nhà giao dịch đã chuẩn bị cho một con số yếu, điều này về cơ bản sẽ buộc Cục Dự trữ Liên bang phải hành động vào ngày 17 tháng 9.

Biểu đồ hàng ngày của Dow Jones

Câu hỏi thường gặp về Dow Jones

Dow Jones là gì?

Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones theo dõi 30 cổ phiếu lớn của Mỹ qua một phép tính dựa trên trọng số giá (thay vì dựa trên vốn hóa thị trường). Được sáng lập bởi Charles Dow (người cũng sáng lập tờ Wall Street Journal), nó bị chỉ trích vì quá hẹp so với các chỉ số rộng hơn như S&P 500.

Các yếu tố nào ảnh hưởng đến Dow Jones?

Lợi nhuận của các công ty là yếu tố ảnh hưởng trực tiếp nhất đến chỉ số, bên cạnh dữ liệu vĩ mô tác động đến tâm lý nhà đầu tư. Các quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đặc biệt có ảnh hưởng vì chúng tác động đến chi phí vay mượn của các tập đoàn lớn trong chỉ số.

Dow Theory là gì?

Lý thuyết Dow phân tích xu hướng thị trường bằng cách so sánh Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones với Chỉ số Vận tải, xác nhận xu hướng khi cả hai cùng di chuyển theo cùng hướng. Lý thuyết xác định ba giai đoạn của thị trường: tích lũy (nhà đầu tư thông minh bắt đầu vào), tham gia của công chúng (nhà đầu tư chính thống tham gia), và phân phối (nhà đầu tư thông minh thoát ra).

Làm thế nào để tôi có thể giao dịch DJIA?

Bạn có thể tiếp xúc qua các ETF như ETF Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (DIA), hợp đồng tương lai, quyền chọn, hoặc quỹ tương hỗ theo dõi các thành phần của chỉ số.

Từ chối trách nhiệm: Chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Hiệu suất trong quá khứ không phản ánh kết quả trong tương lai.