Yên Nhật Gặp Khó Khăn Nhưng Sẵn Sàng Tăng Cường Chống Lại USD

Yên Nhật đã giảm trong đợt tăng đầu tuần vào thứ Hai so với Đô la Mỹ, dao động dưới mức giữa 147.00 khi tuần bắt đầu. Tôi đã nhận thấy rằng mặc dù có sự yếu kém tạm thời này, một số yếu tố đang hội tụ để có khả năng thúc đẩy JPY trong tương lai.

Sự leo thang căng thẳng địa chính trị từ cuộc tấn công quy mô lớn của Nga vào Ukraine và cuộc xung đột Israel-Hamas đang xấu đi cung cấp sự hỗ trợ tự nhiên cho đồng yên như một đồng tiền trú ẩn truyền thống. Điều thú vị hơn là sự đồng thuận ngày càng tăng trên thị trường rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ sớm tăng lãi suất - một sự tương phản rõ rệt với con đường dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang với hai đợt cắt giảm lãi suất trước cuối năm 2025.

Sự khác biệt trong hướng chính sách tiền tệ này có thể khiến những người mua USD phải chờ đợi và hạn chế mức tăng của USD/JPY. Các nhà giao dịch có vẻ do dự khi thực hiện những cược hướng đi táo bạo trước các công bố dữ liệu kinh tế của Mỹ sắp tới, cho thấy sự thận trọng đang chiếm ưu thế.

Các chỉ số kinh tế của Nhật Bản cho thấy một câu chuyện hỗn hợp - PMI sản xuất cuối cùng đạt 49.7 vào tháng 8 cho thấy sự suy giảm nhẹ, tuy nhiên chi tiêu vốn đã tăng 7.6% trong quý 2 so với năm ngoái. Trong khi đó, bối cảnh địa chính trị vẫn còn bất ổn với cuộc tấn công của Nga liên quan đến hơn 500 máy bay không người lái và 45 tên lửa chống lại Ukraine, trong khi lực lượng Israel tiếp tục các hoạt động ở Gaza.

Từ góc độ kỹ thuật, USD/JPY vẫn bị mắc kẹt trong một phạm vi giao dịch bốn tuần, với hỗ trợ mạnh xung quanh 146.70. Việc phá vỡ xuống dưới có thể kích hoạt một động thái hướng tới 146.20, có khả năng khiến thiệt hại sâu hơn. Ngược lại, động lượng trên 147.45-147.50 có thể gặp phải kháng cự trước mức 148.00.

Sự tương phản giữa kỳ vọng diều hâu của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) và triển vọng ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có vẻ sẽ mang lại lợi ích cho JPY có lợi suất thấp hơn, đặc biệt là trong bối cảnh tâm lý giảm giá đối với đô la. Khi thị trường Mỹ đóng cửa vì Ngày Lao động và dữ liệu kinh tế quan trọng sắp tới, các nhà giao dịch có thể sẽ đứng ngoài, chờ đợi các tín hiệu định hướng rõ ràng hơn trước khi thực hiện các động thái đáng kể.