Thị trường kim loại quý gần đây đã trải qua một cơn bán phá giá lớn đầy kịch tính, gây ra sự theo dõi rộng rãi từ các nhà đầu tư. Giá vàng giao ngay đã gặp phải mức giảm trong một ngày nghiêm trọng nhất kể từ tháng 4 năm 2013, giảm lên tới 6,3%, từ đỉnh giảm hơn 250 đô la/ounce. Trong khi đó, thị trường bạc giao ngay có diễn biến còn mạnh mẽ hơn, giảm mạnh 8,7% trong ngày, thiết lập mức giảm lớn nhất kể từ năm 2021, giá giảm nhanh từ 52 đô la xuống gần 47 đô la.

Sự biến động mạnh mẽ của thị trường kim loại quý lần này chủ yếu xuất phát từ ba yếu tố cốt lõi:

Trước hết, một lượng lớn vốn lợi nhuận đã chọn thực hiện chốt lời ở mức cao. Từ đầu năm đến nay, giá vàng và bạc lần lượt tăng hơn 60% và 80%, nhiều nhà đầu tư chọn nhanh chóng hiện thực hóa lợi nhuận sau khi lập kỷ lục mới, dẫn đến hiện tượng thanh khoản trên thị trường. Quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới SPDR đã giảm 3,2 tấn trong một ngày, rõ ràng phản ánh rằng vốn đang rút lui.

Thứ hai, tâm lý tránh rủi ro trên thị trường đột ngột giảm nhiệt. Tình hình Nga-Ukraine có những diễn biến mới, nhiều nhà lãnh đạo các quốc gia châu Âu đã cùng nhau kêu gọi ngừng bắn ngay lập tức, điều này làm giảm mạnh kỳ vọng về rủi ro địa chính trị. Đồng thời, mối quan hệ thương mại toàn cầu đang có xu hướng hòa hoãn, cũng thúc đẩy các dòng vốn vốn đã trú ẩn vào kim loại quý bắt đầu rút lui.

Thứ ba, dự báo chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đã xuất hiện sự đảo chiều. Nhiều quan chức của Cục Dự trữ Liên bang gần đây đã phát đi tín hiệu ưu tiên chống lạm phát, dẫn đến xác suất dự báo giảm lãi suất mạnh vào tháng 12 từ 84% giảm mạnh xuống 62%. Vàng, như một tài sản không có lãi suất, đã giảm sức hấp dẫn khi kỳ vọng lãi suất tăng lên. Hơn nữa, việc đồng đô la mạnh lên cũng khiến vàng và bạc trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua toàn cầu, càng làm giảm nhu cầu.

Sự biến động của thị trường kim loại quý này đã có ảnh hưởng rõ rệt đến A-shares. Cổ phiếu vàng chịu ảnh hưởng đầu tiên, giá vàng giảm đã ảnh hưởng trực tiếp đến biên lợi nhuận của các doanh nghiệp khai thác vàng. Sau khi mở cửa, các cổ phiếu liên quan như Tây Bắc Vàng, Tứ Xuyên Vàng ngay lập tức thể hiện xu hướng giảm rõ rệt.

Đối mặt với môi trường thị trường như vậy, các nhà đầu tư cần giữ bình tĩnh, theo dõi sát sao diễn biến thị trường và thay đổi chính sách, điều chỉnh chiến lược đầu tư một cách hợp lý. Đồng thời, cũng cần nhận thức được đặc điểm chu kỳ của thị trường kim loại quý, phân tán rủi ro đầu tư một cách hợp lý.