Tín hiệu xanh hứa hẹn cho một ngân hàng đầu tư lớn

Ngân hàng đầu tư đã chịu đựng những điều kiện khó khăn gần đây, nhưng một sự phục hồi dường như đang ở phía chân trời. Hoạt động giao dịch đang gia tăng, có khả năng mang lại lợi ích cho một trong những ngân hàng đầu tư lớn nhất của Mỹ khi nó chuẩn bị cho sự phát triển trong một bối cảnh thị trường đang thay đổi.

Tôi đã chứng kiến ngành này gặp khó khăn trong một thời kỳ khó khăn khi các giao dịch M&A và IPO giảm mạnh do sự không chắc chắn về lãi suất và những thách thức về quy định. Nhưng có vẻ như thời thế đang thay đổi.

Vào đầu năm 2025, tổng số M&A đã hoàn thành đạt $299 tỷ, giảm 14% so với năm trước. Lãnh đạo ngân hàng đã cho rằng sự sụt giảm này là do sự không chắc chắn về kinh tế, đặc biệt là xung quanh các chính sách thương mại của Mỹ đã khiến nhiều khách hàng trì hoãn giao dịch cho đến khi các điều kiện rõ ràng hơn xuất hiện.

Tuy nhiên, tôi cảm thấy thú vị về tuyên bố của CEO vào tháng Giêng rằng đường ống M&A của họ là “rất mạnh, tùy thuộc vào cách bạn đo lường, mạnh nhất trong 5 đến 10 năm, có thể thậm chí lâu hơn.” Đó là một tuyên bố táo bạo từ một người thường duy trì những kỳ vọng thận trọng.

Công ty bước vào Q3 với những gì các giám đốc điều hành mô tả là một “đường ống” ngân hàng đầu tư “khỏe mạnh”, với lượng công việc tồn đọng của họ đang mở rộng trên các lĩnh vực - đặc biệt là trong chăm sóc sức khỏe và công nghệ. Đây chính là những lĩnh vực có giá trị cao, nơi có thể tạo ra các khoản phí đáng kể.

Hoạt động IPO cũng cho thấy những dấu hiệu quan trọng đầy hứa hẹn. Renaissance Capital báo cáo có 188 hồ sơ IPO trong năm nay - cao hơn 30% so với năm ngoái - với các công ty huy động được 25,2 tỷ đô la, tăng 7,7% so với năm trước.

Với việc Fed cắt giảm lãi suất và sự rõ ràng hơn về các chính sách thuế quan, ngân hàng đầu tư này dường như được định vị chiến lược để tận dụng sự gia tăng dự kiến trong hoạt động M&A và IPO. Cổ phiếu của họ có thể được hưởng lợi đáng kể nếu những điều kiện thuận lợi này tiếp tục phát triển.

Tôi tự hỏi—chúng ta có thực sự đang chứng kiến sự phục hồi bền vững, hay chỉ là một khoảng thời gian tạm nghỉ trước khi một đợt suy thoái khác xảy ra? Ban lãnh đạo ngân hàng dường như tin rằng đó là điều đầu tiên, nhưng tôi đã thấy quá nhiều khởi đầu sai lầm trong lĩnh vực này để hoàn toàn tin tưởng vào điều đó ngay bây giờ.