USD/INR chịu áp lực trước cuộc gặp Trump-Putin

Nguồn: Fxstreet

14 Tháng 8 2025 04:39

• Rupia Ấn Độ đang giao dịch cao hơn so với Đô la Mỹ giữa kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất của Fed.
• Bộ trưởng Tài chính Mỹ, Bessent, dự đoán Fed sẽ cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 9.
• Các nhà đầu tư chờ đợi dữ liệu lạm phát nhà sản xuất của Ấn Độ-Mỹ tháng 7 và cuộc gặp Trump-Putin.

Rupia Ấn Độ (INR) mở rộng nhẹ đà tăng gần 87.55 trong phiên mở cửa so với Đô la Mỹ (USD) hôm thứ Năm này. USD/INR còn giảm sâu hơn khi đồng USD chịu áp lực do kỳ vọng mạnh mẽ rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục chu kỳ mở rộng tiền tệ vào tháng 9, sau đợt tạm dừng cắt giảm từ tháng 12 năm 2024.

Tại thời điểm viết, Chỉ số Đô la (DXY), đo lường giá trị của đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền chính, đang giao dịch thận trọng gần mức thấp nhất hai tuần quanh 97.60.

Theo công cụ FedWatch của CME, các nhà giao dịch đã gần như hoàn toàn đã phản ánh khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9, đưa lãi suất về mức 4.00-4.25%. Kỳ vọng dovish tăng lên sau khi Chỉ số Giá tiêu dùng (IPC) của tháng 7 cho thấy lạm phát tăng nhẹ 0.2% theo tháng, mềm hơn so với 0.3% của tháng 6. Báo cáo đã giảm bớt lo ngại về tác động liên tục của thuế quan đối với giá cả.

Trong khi đó, các chuyên gia chia rẽ về khả năng giảm lãi suất vào tháng 9. Goldman Sachs cho biết trong một ghi chú rằng họ dự đoán sẽ có ba đợt cắt giảm 25 điểm trong năm nay và hai đợt nữa vào năm 2026. Ngược lại, các nhà phân tích của Ngân hàng Thương mại Úc (Commonwealth Bank of Australia) nhận định: “Sẽ có thêm một báo cáo về IPC và việc làm trước cuộc họp tháng 9, có thể quyết định khả năng cắt giảm.”

Thứ Tư, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent nói trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg TV rằng Fed có thể thực hiện một đợt cắt giảm lớn hơn bình thường là 50 điểm cơ bản vào tháng tới, dựa trên dữ liệu việc làm yếu trong ba tháng gần đây. Ông bổ sung rằng cần giảm lãi suất từ 150-175 điểm. “Lãi suất hiện quá hạn chế. Chúng ta nên giảm từ 150 đến 175 điểm cơ bản,” ông nói.

Các yếu tố tác động đến thị trường: Rupia Ấn Độ tăng so với Đô la

• Rupia tăng trong khi Đô la chịu áp lực bán ra. Triển vọng của đồng tiền Ấn Độ vẫn còn bất định, các nhà đầu tư chờ đợi cuộc họp giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và lãnh đạo Nga Vladimir Putin, dự kiến diễn ra vào thứ Sáu tại Alaska.
• Trump đã triệu tập Putin để thảo luận về việc chấm dứt chiến tranh ở Ukraine. Thứ Tư, Trump đe dọa sẽ có “hậu quả nghiêm trọng” nếu Putin từ chối lệnh ngừng bắn.
• Cuộc gặp Trump-Putin có ý nghĩa lớn đối với triển vọng của Rupia, do Mỹ đã tăng thuế nhập khẩu của New Delhi lên 50% vì mua dầu từ Nga. Bessent cũng đe dọa sẽ tăng thuế nhập khẩu của Ấn Độ nếu các cuộc đàm phán với Nga thất bại. “Chúng tôi đã áp thuế phụ đối với người Ấn mua dầu Nga. Và nếu mọi việc không suôn sẻ, các biện pháp trừng phạt hoặc thuế phụ có thể tăng lên,” ông nói trên Bloomberg TV.
• Việc rút vốn liên tục của các nhà đầu tư nước ngoài khỏi thị trường chứng khoán Ấn Độ duy trì sự bất ổn của Rupia. Thứ Tư, các Nhà đầu tư Tổ chức Nước ngoài (FII) đã bán cổ phiếu trị giá Rs. 3.644,43 crores. Trong tháng 8 này, họ đã giảm sở hữu tổng cộng Rs. 22.264,75 crores, chỉ mua vào một ngày. Lý thuyết cho rằng các đồng tiền của các nền kinh tế có dòng vốn ra lớn hơn sẽ hoạt động kém hơn.
• Dự kiến đồng tiền Ấn Độ sẽ giữ ổn định do thị trường chứng khoán sẽ đóng cửa vào thứ Sáu nhân ngày Độc lập.
• Hôm thứ Năm, các nhà đầu tư sẽ chú ý đến dữ liệu lạm phát nhà sản xuất tháng 7 của Ấn Độ và Mỹ. Dự kiến lạm phát của Chỉ số Giá bán buôn (WPI) của Ấn Độ sẽ giảm tốc nhanh hơn còn 0.3% theo năm, so với 0.13% của tháng 6. Trong khi đó, dự kiến Chỉ số Giá Nhà sản xuất (IPP) của Mỹ sẽ tăng nhanh hơn theo tháng và theo năm.

Phân tích kỹ thuật: USD/INR duy trì EMA 20 ngày

USD/INR giao dịch gần mức thấp nhất tuần tại 87.55 trong phiên mở cửa thứ Năm. Tuy nhiên, xu hướng ngắn hạn của cặp tỷ giá vẫn còn tăng khi EMA (EMA) 20 ngày hướng lên quanh mức 87.30.

Chỉ số Độ mạnh tương đối (RSI) 14 ngày giảm gần 60.00. Một đà tăng mới có thể hình thành nếu RSI duy trì trên mức đó.

Nhìn về phía dưới, EMA 20 ngày sẽ đóng vai trò hỗ trợ chính. Về phía tăng, đỉnh ngày 5 tháng 8 quanh 88.25 sẽ là trở ngại quan trọng cho cặp tỷ giá.

Các câu hỏi thường gặp về Rupia Ấn Độ

Những yếu tố chính thúc đẩy Rupia Ấn Độ là gì?

Rupia là một trong những đồng tiền nhạy cảm nhất với các yếu tố bên ngoài. Giá dầu (quốc gia phụ thuộc nhiều vào dầu nhập khẩu), giá Đô la và mức độ đầu tư nước ngoài đều ảnh hưởng. Sự can thiệp trực tiếp của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) vào thị trường ngoại hối để giữ ổn định tỷ giá, cùng với mức lãi suất do RBI đặt ra, là các yếu tố quan trọng khác.

Các quyết định của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ ảnh hưởng như thế nào đến Rupia?

RBI can thiệp tích cực vào thị trường ngoại hối để duy trì tỷ giá ổn định. Ngoài ra, họ cố gắng giữ lạm phát ở mức mục tiêu 4% bằng cách điều chỉnh lãi suất. Lãi suất cao hơn thường làm tăng giá Rupia nhờ chiến lược “carry trade”, nơi các nhà đầu tư vay ở các quốc gia có lãi suất thấp hơn để đầu tư ở các quốc gia có lãi suất cao hơn tương đối.

Các yếu tố vĩ mô nào ảnh hưởng đến giá trị của Rupia?

Các yếu tố bao gồm lạm phát, lãi suất, tăng trưởng kinh tế (GDP), cán cân thương mại và dòng vốn đầu tư nước ngoài. Tăng trưởng cao hơn có thể thúc đẩy đầu tư nước ngoài, làm tăng cầu Rupia. Cán cân thương mại bớt thâm hụt cuối cùng sẽ làm Rupia mạnh lên. Lãi suất cao hơn, đặc biệt là lãi suất thực (lãi suất trừ lạm phát), cũng có tác động tích cực. Môi trường ít rủi ro hơn có thể thúc đẩy Đầu tư Trực tiếp và Gián tiếp của Nước ngoài.

Ảnh hưởng của lạm phát đến Rupia Ấn Độ như thế nào?

Lạm phát cao hơn, đặc biệt nếu cao hơn so với các đối thủ, thường gây bất lợi cho đồng tiền. Lạm phát cũng làm tăng chi phí xuất khẩu, dẫn đến bán nhiều Rupia hơn để mua hàng nhập khẩu. Đồng thời, lạm phát cao hơn thường khiến RBI tăng lãi suất, điều này có thể tích cực cho Rupia do nhu cầu của các nhà đầu tư quốc tế tăng lên.